投资的宏观经济分析 宏观经济分析概述.pptVIP

第四章 证券投资的宏观经济分析第一节 宏观经济分析概述 1. 判断宏观经济形势的基本变量 判断经济增长与经济周期的主要指标：国内生产总值与经济增长率；失业率；通货膨胀。 判断金融市场形势的主要指标：货币供应量；利率；汇率。 2. 分析宏观经济形势的基本方法：AD-AS分析 宏观经济运行的短期目标；总供给曲线移动的后 果；总需求曲线移动的后果。 第二节 宏观经济运行对证券市场的影响 1. 证券市场价格的主要影响因素 宏观因素；产业和区域因素；公司因素；市场因素。其中宏观因素、产业和区域因素及公司因素被称为基本因素。市场因素被称为技术因素。 2. 宏观经济变动是影响证券市场价格变动的基础因素 宏观经济因素对证券市场价格的影响是根本性的，也是全局性和长期性的。 3. 经济周期波动对证券市场的影响 宏观经济运行对证券市场的影响主要通过宏观经济的周期性波动进行。 经济运行周期性的含义 这种周期性变化表现在许多宏观经济统计数据的周期性波动上。宏观经济周期一般经历四个阶段，即萧条、复苏、繁荣、衰退。 如何判断经济周期的阶段 主要的分析方法有经济指标分析、计量经济模型和概率预测。 宏观经济循环周期与证券市场波动 证券价格的变动大体上与经济周期相一致。一般的规律是，经济繁荣，证券价格上涨；经济衰退，证券价格