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食品可追溯体系的主体行为与管制政策 　　〔摘要〕本文利用2009―2015年的半年度非平衡面板数据，采用动态面板广义矩估计的方法，分析了A股上市金融机构的规模、股权结构和破产风险之间的关系。结果表明，规模较大的金融机构具有较高的破产风险，第一大股东的股权比例与破产风险之间为倒U型关系，金融机构较高的“牌照价值”在一定程度上抑制了大股东的“掏空”行为，由于政府对破产风险的“厌恶”和管理层的风险规避行为，政府控制的A股上市金融机构具有较低的破产风险。 　　〔关键词〕破产风险；规模； 股权结构；“大而不倒”政策 　　中图分类号：F8309文献标识码：A文 　　章编号2017 　　一、引言 　　2015年5月1日，我国《存款保险条例》正式施行，商业银行不再享有政府的隐性背书，商业银行也会面临破产风险。出于规模与风险负相关的一般认知以及对政府的信赖，许多人认为规模较大、政府控制度较强的金融机构具有较低的破产风险。然而美国次贷危机中，规模巨大的金融机构也面临破产风险，不得不接受美国政府的救助，这在世界范围内引发了广泛的思考。 　　Boyd等[1]、French等[2]和Bhagat等[3]都认为，由于能够受到“大而不倒”政策的保护，大型商业银行具有较强的冒险动机，倾向于通过从事高风险的业务来获得高额收益。因此，许多学者建议通过限制商业银行的