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机遇与挑战：天津排放权交易所 作者：徐萍* 黄才华** 李可书*** 中国法律期刊 2009 年 8 月 一、天津排放权交易所（“天津交易所”）成立的背景及过程 排放权交易，也叫排污权交易，是指在满足环境要求的条件下，建立合法的污染物排放 权利（“排污权”），并允许这种权利像商品一样被买入和卖出，以此来控制污染物的排 1 放，实现环境容量的优化配置。 把排放权作为一种商品进行买卖，是最近三十年才出现的 2 3 事。 而 2005 年正式生效的《京都议定书》 提供了一个世界性的“减排机制”，即“清洁发 展机制”（CDM ）。该机制要求每个发达国家都承诺一个确定的“减排量”，允许那些减排 量不够用的国家向减排量富裕或者没有限制的国家购买“排放指标”。 中国作为发展中国家，在2012 年之前并不承担《京都议定书》项下的有关温室气体的强 制减排义务，因此欧美等发达国家的企业纷纷与中国的企业合作开展“清洁发展机制”项 目。与此同时，中国的环境问题日趋严重，节能减排成为中国当前和今后长期面临的一项重 要任务。为此，中国出台了一系列相关的法律法规和政策，以推动节能减排。“十一五”规 4 划纲要 也明确要求将节约资源作为基本国策。 在这样的大背景下，以中油资产管理有限公司5 （“中油”）为代表的中国企业开始了在 中国成立排放权交易所的尝试。 1、天津交易所的筹备过程 在天津交易所筹备初期，中油即进行了充分详细的可行性分析，确定项目潜在的法律风 险并提出可能的解决方案。6 尽管该项目在法律及商业上存在一些不确定性，但是从宏观层面具有积极的一面，能够体 现中国环境保护的大趋势，并且帮助中国未来可能承担减排义务做好准备。经过多轮磋商和 谈判，包括中油、芝加哥气候交易所（“CCX ”）和天津产权交易中心在内的项目各方签署 了合作备忘录，并进一步探讨合作的框架和细节，在备忘录基础上，各方签署了最终合作协 议，同意组建天津交易所。天津交易所不仅整合了中石油集团的国内外资源，还借鉴了 CCX 的交易平台模式和在排放权交易领域的经验和技术，以及天津产权交易中心在运作产权交易 所方面的经验。天津市政府和有关国家政府部门对天津交易所项目给与了大力支持，并批准 将全国综合配套改革试验区天津滨海新区作为项目所在地。 2008 年 9 月 25 日，天津交易所在滨海新区正式揭牌成立。建成后，天津交易所将为中 国的污染物排放权交易提供一个高效平台。 2、天津交易所的经营范围及运营 1 在运作初期，天津交易所主要致力于二氧化硫、化学需氧量（COD ）等主要污染物的减 排交易及交易配套服务；同时探索二氧化碳等温室气体核证减排指标的拍卖，未来将根据中 国的法律和政策进一步进行污染物排放权有关的金融衍生品交易。 天津交易所采用会员制管理，会员主要分为三类，包括排放类会员，流动性提供商会员 和竞价者会员。其中，排放类会员指承担约束性节能减排指标的二氧化硫、COD 和其他排放 物直接排放单位；流动性提供商会员是没有直接排放、不承担约束性节能减排指标，提供市 场流动性的机构；竞价者会员是独立参与交易所电子竞价的机构或个人。 据报道，截至 2008 年 9 月底，中石油集团、天津经济技术开发区、中国工商银行、中国 建设银行、渤海银行、泰达集团、水利部综合事业局、中国联合石油有限责任公司、北方国 际信托投资公司、天津中新生态城投资开发有限公司、瑞碳公司、第一创业期货有限公司、 滨海创投投资管理有限公司、天津市产权投资有限责任公司等多家单位已成为天津交易所创 始会员。 二、挑战 在中国，排放权交易仍是新生事物，在当前的法律和经济环境下，可能面临以下几个方 面的挑战： 1、 中国法律环境的相对滞后 中国对于排放权交易的认识与发达国家相比较为滞后，尚未从国家立法的层面颁布统一 的与排放权交易有关的法律。 目前，中国只存在排放权交易试点的地方规章，如《杭州市主要污染物排放权交易管理 7 8 办法》 、《江苏省电力行业二氧化硫排污权交易管理暂行办法》 、《嘉兴市主要污染物