融资租赁创投租赁的模式解危初创企业.pptxVIP

日前，广发银行在北京发布的《中国小微企业白皮书》透露，“筹资扩张困难、借贷难”位列制约企业发展的第一影响因素。广发银行副行长王桂芝指出，小微企业融资难不仅仅是由于融资资源不足，更大;的问题是现在市场上符合小微企业需求的融资产品、金融产品太少，造成金融资源和服务配置低效。那么除了银行信贷，作为欧美发达国家第二大融资工具——融资租赁，新近在国内衍生出的“创投租赁”;的模式，是不是能够在资金压力愈发吃紧的经济下行期，救创业期的中小型企业于水火呢？创投租赁模式解危初创企业我国融资租赁知名专家沙泉接受《第一财经日报》记者采访时表示，创投的事情一般都;是创投公司、天使基金这样的机构在做，对于没有历史业绩的潜在承租企业，通常不是传统融资租赁的偏好客户。但现在中国融资租赁行业已经度过了“简单融资租赁”期，在我国处于经济下行的现阶段，;传统的租赁模式不一定适应现在的新常态。这就迫使租赁行业向“租赁创新”阶段发展。“创投租赁”的出现，可以说就是在这样的经济背景下，顺势应运而生，并没有违背融资租赁的内涵。根据《第一财;经日报》记者查阅了解，所谓创投租赁，是债权融资与股权融资的有机组合，是租赁公司以租金和认股权作为投资回报，为处在初创期和成长期的企业提供租赁服务的一种创新形式。在满足中小型科技企业;融资需求的同时，不会过分稀释创业团队的权益。中关村科技租赁公司总经理何融峰向《第一财经日报》记者进解释，目前市场上已经探索出的创投租赁模式有三种：第一，认股权模式。在和企业方签订融;资租赁合同时，附带认股权协议。何融峰表示，投资科技型中小企业往往风险较其他企业更大，作为投资人，一定是要求收益和风险相匹配的。对于单纯的融资租赁模式而言，在融资成本相较风险收益偏低;情况下，利用添加认股权的条件，补齐了风险带来的收益，同时降低了对方的融资成本。是个双赢的模式。第二，租赁 股权模式。处于创业期的高科技公司前期需要大量的现金流投入，如果单纯依靠债权;投资，对于中小型科技企业往往难以为继。在这样的背景下，如果租赁公司要求的债权回报，替换以一定比例的股权回购，将会减小客户的现金流压力，同时也增加了租赁公司的退出通道。第三，租赁公司;和投资机构联合的创投模式。从投资机构角度讲，和租赁公司联手，设计一个租赁 股权的投资模型，双方约定止损协议，可以将不具备租赁资质条件的投资机构，以和租赁公司合作的模式，在资金端帮助;中小型企业渡过创业难关。轻舟(天津)融资租赁有限公司经理李晓龙对本报记者表示，债权和股权相结合的融资租赁模式，目前在国内还属于比较新的理念，涉足该领域的融资租赁公司并不多。需要租赁;公司的管理层对投资有长远的战略性规划，对未来发展看好的、处于创业期的企业，根据客户需求，结合租赁债权和未来认股权，设计投资模型。我国融资租赁资深专家屈延凯对《第一财经日报》记者表示;， 除了中小型科技业，创投租赁模式并不受限于市场主体和标的物的大小，相反，投资主体的多元化才是市场所需要的。在市场已经经过充分培育后，节能减排，清洁能源和机器人也是非常适合做创投租;赁的产业。创投租赁发展成熟尚需时日“采用债转股的租赁方式投资，在国家政策鼓励的范围内，选择年轻有发展的企业。在创业初期给予其发展所需的支持，扶一把，送一程，在其发展 成熟后，分享科;技创新的成果。对我国渗透率尚显不足的融资租赁行业来说，也是实现可持续发展的优选战略方案。”沙泉说。屈延凯对《第一财经日报》记者表示，我国目前的融资租赁行业，主流模式还是以信贷理念为;导向，而如此保守的理念无法满足科技型企业的融资需要，导致大量处于创业期的中小型科技企业得不到发展初期所需的资产，形成市场上的资产错配。作为和实体经济紧密联系、融物与融资功能相结合的;融资租赁，一旦参与科技型企业创业阶段，将对我国中小型科技企业的发展注入大量的活水，推动市场发展。“创投租赁是很好的扶植初创企业的方法，一方面债权引入大大降低了创投风险，另一方还给了;创投企业担保，让他们更放心的投资给初创公司。同时，创投租赁还能催化出更多的投资模式，丰富我国现有的投资环境。”中美创投国际集团总裁李勇飞在接受《第一财经日报》记者采访时说。虽然创投;租赁被业内认为会在一定程度上缓解中小型科技企业融资问题，屈延凯也指出，由于科技型企业风险较难把控，特别是处于创业初期的科技型企业，因此租赁公司一定要对创新科技行业的上下游产业有所了;解、熟悉。与风投、投资、私募??金等机构建立良好关系，互相利用双方资源和技术，锁定一部分的投资风险。另外，屈延凯也表示，投行和风投机构建立自己的融资租赁公司，将是更好的，可以直接服务;于中小企业的发展方向。沙泉也对本报记者表示，当前我国的监管部门对于“债转股”普遍存在误读，认为是处理不良资产的偏门之举，因而加以控制。如何把控金融系统风险，把控租赁项目风险，还