纺织服装行业2018下半年投资策略：站在岔路口的服装行业，能否腾飞.pptxVIP

概要1.2018H1回顾：消费增速企稳，整体出口增速提升：18Q1板块营收增速提升，营运、变现能力增强：市场表现：估值回落，风险充分释放行业发展趋势分析：丢开包袱全新出发：消费升级，拥抱线下：调整充分，反攻线上：竞争趋严，电商追求新机遇：汇率助力，扩大贸易优势2子行业研判： 休闲服饰：收入端复苏，持续提高市占率： 女装：主品牌内生增长+多品牌协同效应：童装：尽享行业蓝海： 男装：被忽视的金矿： 纱线制造，保持高景气度： 面辅料制造：加强开发力，提升竞争力： 成衣制造：扩大出口优势，业绩弹性大个股推荐风险提示1. 2018H1回顾：消费增速企稳，整体出口增速提升：18Q1板块营收增速提升，营运、变现能力增强：服装家纺收入、净利表现优于纺织制造：服装家纺：全面复苏，营运提升：服装家纺：内生增长持续：纺织制造：收入增速稳定，净利率维持：市场表现：估值回落，风险充分释放31.1消费增速稳定，出口总体增速提升2018年5月社会消费品零售总额同比增长8.5%，环比下降0.9pct主要系百货客流减少以及 端午相比17年移至6月造成消费零售额增速有所回落。而18年1-5月社会消费品零售总额 累计同比增长9.5%，同比17年同期累计增速下降0.8pct，较同年1-4月累计增速下降0.2pct，消费增速维持稳定。纺织服装出口增速自2016年持续回升，2018年1-6月累计出口纺织品服装约1275.2亿