第五章 基金的值、费用、收益分配、税收与会计核算.pptVIP

第五章 证券投资基金的估值、费用、 税收、利润分配 与会计核算 第一节 基金资产估值 一、基金资产估值 二、目的——客观准确反映基金资产价值 衡量基金是否保值增值 三、估值对象 四、需考虑因素 五、估值原则——一定的价格 六、估值时间 七、估值程序 一、基金资产估值 通过对基金所拥有的全部资产及所有负债按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程。 基金资产净值=基金资产总值-基金负债 基金份额净值=基金资产净值/基金总份额 ????基金资产需公允估值 ?对于基金来说，基金的申购赎回价格关系到三方面的利益： 一是打算持有基金的投资者 二是拟赎回基金的投资者 三是拟申购基金的投资者。 因申购赎回价格的基础是基金份额净值，如基金资产估值偏高，则有利于赎回的投资者，如基金资产估值偏低，则有利于申购的投资者。无论是估值偏高或是偏低，申购赎回的最终结果都将会对基金现有持有人的利益起到“稀释”或“浓缩”的作用。因此，对基金资产估值必须是公允的，同时兼顾到三方的利益。 三、估值对象 基金资产 证券类资产：股票，债券及配股权证等 现金类资产：银行存款、清算备付金等 其他类资产：应收利息等应收项目 投资估值增值 基金负债 四、需考虑因素 估值频率 交易价格 价格操纵及滥估问题 估值方法的一致性及公开性 五、估值原则 关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见 1．存在活跃市场的投资品种 （1）估值日在证券交易所挂牌的：市价(平均价或收盘价)估值 （2）估值日无交易的：以最近交易日的市价估值 2．不存在活跃市场的投资品种 采用市场参与者普遍认同且被以往市场实际交易价格验证具有可靠性的估值技术确定公允价值，反映估值日在公平条件下进行正常商业交易所采用的交易价格。 3. 如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值，基金管理公司应根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估值。 4．如有新增事项，按国家最新规定估值 具体投资品种的估值P165 1．交易所上市交易品种的估值 （1）上市股票与权证：收盘价估值 （2）上市债券：收盘净价估值 （3）上市交易的股指期货合约：当日结算价估值 （4）交易所以大宗交易方式转让的资产支持证券、不存在活跃市场证券：采用估值技术确定公允价值，否则按成本估值 2．交易所发行未上市品种的估值 （1）送股、转增股、配股和增发新股等发行未上市股票：按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市价估值 （2）首次发行未上市的的股票、债券和权证：采用估值技术确定公允价值，否则按成本估值 （3）首次公开发行有锁定期的股票：同一股票上市交易后，按同一股票市价估值 （4）非公开发行有明确锁定期的股票： 市价成本：按市价；市价成本，公式计算 3．交易所停止交易等非流通品种的估值：因持有股票而享有的配股权以及停止交易、但未行权的权证：采用估值技术确定公允价值 4.全国银行间债券市场交易的债券、资产支持证券等固定收益品种：采用估值技术确定公允价值 5．同一证券同时在两个或两个以上市场交易的：按证券所在市场分别进行估值 七、估值程序 1、各国估值方式及责任承担 2、我国估值程序 基管——基托复核——基管 出现错误处理方式：0.25%报告监管机构 0.5%公告并报监管机构备案 3、暂停估值 第五章 证券投资基金的估值、费用、 税收、利润分配 与会计核算 第二节 基金费用 一、基金管理费 管理人收入 《关于证券投资基金业绩报酬有关问题的通知》 计提标准——费率：规模、风险程度、国家、基金类型 计提与支付 H=E*R/365 二、基金托管费 费率确定——基管、基托协商确定 计提标准——费率：规模、基金类型、国家 计提与支付 三、基金销售服务费 约0.25% 四、基金交易费——计入证券投资成本中 概念 内容：印花税、过户费、股票经手费、证管费 五、基金运作费用 概念：审计费、律师费、上市初费、上市年费、信息披露费、分红手续费、持有人大会费、开户费、银行汇划手续费…… 处理方式：十万分之一 第五章 证券投资基金的估值、费用、 税收、利润分配 与会计核算 第三节 基金会计核算 一、概念 二、基金的会计政策要求 三、基金会计的特殊性 四、基金会计核算的内容 五、基金财务会计报告分析 一、概念 1、定义：