实行浮动汇率制.PPT

第十九章 开放经济下的短期经济模型 本章放弃封闭经济的假设，说明开放条件下的宏观经济理论以及运用一些宏观经济分析的基本工具来处理有关的国际经济问题。 即本章引入影响总需求的第三个市场——国际市场，从而完成国民收入在短期决定理论。 主要内容 本章中建立的模型被称为蒙代尔－弗莱明模型，该模型是IS－LM模型的开放经济版本，把国际贸易和国际金融加入到对总需求的分析中。这两个模型都强调了产品市场与货币市场之间的相互作用。 这两个模型都假设物价水平是固定的，并说明是什么因素引起总收入的短期波动。 它们之间的关键差别是，IS－LM模型假设一个封闭经济，而蒙代尔－弗莱明模型假设一个开放经济。 基本假定：资本完全流动的小型开放经济。 第一节 汇率和对外贸易 一、汇率及其标价 1.外汇Foreign Exchange 由于各国都有自己独立的货币制度和货币，一国货币不能在另一国流通，从而国与国之间的债权和债务在清偿时，需要进行本外币的兑换。 2.汇率及其表示方式 （1）汇率[Exchange Rate] 是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率。 表示的是两个国家货币之间的互换关系； “一国货币单位用另一国货币单位表示的价格。” 两种标价方式： ① “直接标价法” （Direct Quotation System） 又称为“应付市价标价法” ——以一单位外币为标准，折算为一定数额本币来表示的汇率。在直接标价下，汇率直观地表现为交换一个单位的外币所需支付的本币数量，因此汇率又常常被称为外币的价格。包括中国在内的绝大多数国家的货币采用直接标价法。 例如，人民币对美元汇率为6.3(￥)/1(＄)，对日元汇率为7.6元（人民币）/100（日元）。 ② “间接标价法”又称为“应收市价标价法” ——以一单位本国货币为标准，折算为一定数额的外国货币来表示的汇率。世界上只有美元和英镑采用间接标价法。 3.汇率的升值与贬值： 本币升值[Home Currency Appreciation] ——表示用比较少量本币就能换得一定数量外币，或者一定数量外币只能换得较少数额本币。升值使本国货币兑换价值提高，又称本国货币变强了。 本币贬值[Home Currency Depreciation] ——表示需要用较多数额本币才能换得一定数量外币，或者一定数量外币能换得较多数额本币。贬值使本国货币兑换价值下降，因而本国货币变弱了。 升值与贬值（2） 法定升值（revaluation）指政府当局规定和宣布提高本国货币对外币兑换价值，如战后德国马克曾被法定升值。法定贬值（devaluation）指政府当局规定和宣布降低本国货币对外币兑换价值，如我国1994年汇率改革，官方汇率与市场调剂汇率并轨，人民币实际发生法定贬值。 市场升值（appreciation）指由于外汇市场供求关系变动造成的某国货币对外币兑换价值上升；市场贬值（depreciation）指由于外汇市场供求关系变动造成的某国货币对外币兑换价值下降。 升值与贬值（3） 采用不同汇价标示法，标价变化与汇率变动关系不同。 如采用直接标价法，汇价数值上升表示本国货币贬值和外国货币升值，汇价数值下降则表示本币升值和外币贬值。如人民币汇价从8元升为9元表示人民币贬值，因为兑换1美元要用比先前更多的人民币；反之，下降到7元表示人民币升值，因为兑换1美元仅用较少的人民币。 如采用间接标价法，汇价数额上升表示本国货币升值和外币贬值；汇价数额下降则表示本币贬值和外币升值。因而，首先需要确定采用什么标价法，然后才能判断汇价标价额变动与汇率升值或贬值的关系。 4.名义汇率和实际汇率 名义汇率：两个国家通货的相对价格。 实际汇率：考虑两国价格因素时通货的价格。 用字母e表示没有考虑到两国价格因素的名义汇率，并约定：在本章分析中所指的汇率e都是以间接标价法表示的汇率，即e是本币的外币价格。 二、汇率制度 1.固定汇率制[Fixed Exchange Rate Regime] ：本币与外币汇率基本固定，波动仅限于一定幅度。 实行固定汇率制时政府面临的三个具体问题： “将本币固定于何种货币？国家将于何时，又以何种频率调整本币的汇率值？面对促使汇率变化的市场压力，政府将如何维护固定汇率？” [美]托马斯·普格尔、彼得·林德特： 《国际经济学》（第十一版），经济科学出版社，2001年,P327。 2.浮动汇率制[Flexible or Floating Exchange Rate Regime]：一国不规定本币与他国货币的官方汇率，听任汇率由外汇市场供求关系自发的决定的汇率 人民币的汇率问题 人民币汇率1994年以前一直由国家外汇管理局制定并公布，1994年1月1日人民币汇