B水务公司应用PPP模式风险分析与防范.doc

B水务公司应用PPP模式风险分析与防范 　　【摘 要】 由于我国水资源供给不足，不能满足日益增长的用水需求，水危机日渐加重，对节水、污水治理提出了更高要求，尤其是对污水处理的资金需求量更大，有必要探讨新型融资模式以保障资金供应。文章就民营水务企业B水务公司应用PPP模式的现状，运用SWOT分析法从优势、劣势、机会、威胁四个角度探讨了其应用PPP模式面临的外部环境和内部条件的风险类型及范围，并提出最佳策略组合，为水务行业其他企业应用PPP模式进行风险防范提供参考，也为基础设施领域推广PPP模式的风险管理决策提供借鉴。 　　【关键词】 PPP模式； 水务行业； SWOT分析； 风险防范 　　【中图分类号】 F230 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937（2017）22-0049-03 　　PPP（Public-Private-Partnership）即政府和社??资本合作模式，最早于1992年在英国“公共私营合作”融资机制中应用，后来智利、葡萄牙等也先后引入PPP模式并取得了不错的效果。我国PPP模式尚处于初级阶段，自2014年以来，在基础设施及公共服务领域PPP融资模式被大量使用，很多项目集中在供水及污水处理领域，覆盖了供水、排水、污水处理等多个环节。但是水务行业在应用PPP模式过程中还存在诸多问题，如参与污水处理项目的各方利益目标冲突使融资陷入困境，项目资金需求巨大增加了社会资本方的风险，特许期政府失去项目的控制权等，这些问题很容易引起项目建设和运营中的风险。 　　本文对民营水务企业B水务公司应用PPP模式的风险因素展开研究：首先从内外部两方面四个维度对B水务公司应用PPP模式进行SWOT分析；其次概括企业应用PPP模式的风险来源和类型；最后归纳总结PPP模式下B水务公司风险防范的策略组合。本文提出的相关建议对水务行业的其他企业具有借鉴意义。 　　一、B水务公司基本情况及应用PPP模式的现状 　　（一）B水务公司基本情况 　　2014年4月，国务院为深化经济体制改革，剥离了地方融资平台公司的政府融资职能，各地政府要想完成基础设施建设任务，必须寻求新的融资渠道，由于PPP模式具有一定的融资功能，备受各地政府青睐。2014年12月，财政部正式确定30个PPP示范项目，其中作为社会资本参与程度较低的水利行业，在第一批示范项目中占据一席之地。2015年，政策持续推动，水务行业的新建项目要建立健全政府和社会资本合作（PPP）机制，政府鼓励社会资本以特许经营、参股控股等多种形式参与重大水利工程建设运营。社会效益较好的PPP重大水利项目，政府可对工程维修养护和管护经费等给予适当补贴。借力国家政策的推动，以B水务公司为代表的许多水务公司都顺势而上，抓住机遇重点开拓PPP项目。 　　B水务公司成立于2001年，是民营水务行业的代表企业，拥有80多家国内外子公司，在污水处理领域拥有多项技术专利。2010年4月B水务公司在深交所创业板挂牌上市，上市后市值一直处于创业板前列，复合增长率达50%。B水务公司的参股公司云南水务是国内首家以PPP模式运营的公司，PPP项目经验丰富。2015年，B水务公司抓住机遇，作为社会资本方中标的水处理PPP项目近50个，是国内水务行业最早运用PPP项目的领跑者。目前，国开金融是B水务公司的主要股东，拥有40多家PPP模式的合资公司。 　　2016年上半年，B水务公司实现营业收入同比增长122.74%，净利润2.7亿元，同比增长76.16%；第三季度实现营业收入和净利润同比增长88.69%和69%，实现净利润1.69亿元。优秀的业绩源自快速发展的PPP项目业务的推动。作为水务行业的龙头企业，B水务公司水处理产业链完备，也是业内最早重视开展PPP业务的企业，2016年上半年新增订单92.8亿元，其中多数为PPP项目，公司资金实力雄厚，项目经验丰富，预计PPP订单还会继续增加。 　　（二）B水务公司应用PPP模式的现状分析 　　1.优势分析 　　（1）核心技术保障。B水务公司专有的MBR膜生物反应器可谓是公司污水处理的“杀手锏”。该设备身材虽小，但经其处理后的水水质优良，治理效果好。（2）管理团队完备。民营企业拥有的管理经验和技术，能够节约大量聘请专门人才的成本。（3）丰富的PPP项目经验。自2007年起，B水务公司在PPP项目方面与地方政府平台合作。丰富的项目建设经验在政府招标过程中自然能够力压群雄。 　　2.劣势分析 　　（1）企业的逐利性。B水务公司进行PPP项目建设，希望能够获得资本增值，但是项目的建设运营时间长，投资回收期长，未必能达到预期的投资回报。（2）参与主体比较多，合同复杂。PPP项目涉及政府方和社会资本方，通常要设立一家特殊项目公司（SPV）负责建设运营，或