金融市场学第四版第2章货币市场.ppt

第六节 短期政府债券市场 (概念) 短期政府债券，是政府部门以债务人身份承担到期偿付本息责任的期限在一年以内的债务凭证。 一般来说，政府短期债券市场主要指的是国库券市场。 @Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2014 第六节 短期政府债券市场 (发行) 以贴现方式发行 发行目的 满足政府部门短期资金周转的需要 为中央银行的公开市场业务提供可操作的工具 拍卖方式发行 竞争性方式投标 非竞争性方式投标 @Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng and Hai Lin, Department of Finance, Xiamen University, 2014 第六节 短期政府债券市场 (市场特征) 违约风险小：由于国库券是国家的债务，因而它被认为是没有违约风险的。 流动性强：这一特征使得国库券能在交易成本较低及价格风险较低的情况下迅速变现。 面额小：对许多小投资者来说，国库券通常是他们能直接从货币市场购买的唯一有价证券。 收入免税：免税主要是指免除州及地方所得税。 @Copyright by Yichun Zhang, Zhenlong Zheng