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上海自贸区金融创新研究 　　摘 要：本文以上海自贸区金融创新为研究对象，基于自贸区金融创新的背景和现状分析，提出了可以采用绩效棱柱模型的方式对自贸区金融创新的绩效进行评价，建立了利益相关主体满意、组织战略、业务流程、组织能力、利益相关主体的贡献的绩效评价体系。采用这一模型，本文对自贸区金融创新的现状做了绩效评价。 　　关键词：上海自贸区 金融创新 绩效棱柱模型 　　1、上海自贸区概述 　　中国（上海）自由贸易试验区成立于2013年8月22日，是中国政府在上海设立的区域性自由贸易园区，全区面积28.78平方公里，包括上海市外高桥保税区、外高桥保税物流园区、洋山保税港区和上海浦东机场综合保税区等4个海关特殊监管区域。 　　上海自贸区是中国大陆进内第一个自由贸易区，通过政府职能转变、金融制度、税收政策、外商投资、贸易服务等具有创新性的改革措施，以实现中国经济在这一片新的试验田上蓬勃发展。 　　在以上上海自贸区的改革措施中，深化金融领域开放创新是重要的任务措施之一。如何开展金融制度创新、金融服务创新、金融产品创新，是本文的研究对象。 　　2、上海自贸区金融创新的PEST分析 　　2.1、上海自贸区金融创新的政治背景 　　随着全球贸易竞争的激烈程度的不断深化，美欧日三大经济体试图通过建立新一代高规格的全球贸易和服务业规则，来阻挡我国的经济发展趋势。为了破解发达国家对我国的经济堵截，我国有必要通过自贸区主动打开门户的方式在贸易中掌握主动权。 　　2.2、上海自贸区金融创新的经济背景 　　上海自贸区内企业结构中服务于制造业的产业群体占比大，且外国独资比重大。从表1可以看出，上海自贸区中服务于制造业的产业群体占比较大，改善服务业领域市场准入条件和促进贸易投资自由化，都与金融服务密切联系。从表2可以看出，上海自贸区中外国独资比重较大，国际金融惯例和法律制度更容易在这里得到推行。在这一背景下，上海自贸区有金融创新的良好基础。 　　2.3、上海自贸区金融创新的社会背景 　　上海是全国的金融、贸易、航运和物流中心，对中国经济的发展和转型起着示范重任，在上海自贸区开展金融创新，对于中国的金融创新环境有着激励的作用，对于中国金融创新的实践有先行先试的借鉴意义。 　　2.4、上海自贸区金融创新的技术背景 　　随着通信、网络、计算机等技术的发展，为金融创新产品和平台提供了先进的技术支撑。另一方面，随着技术的发展，服务平台型企业大量涌现，服务范围经济越发重要。在这种背景下，原来的跨国公司业务模式不断发生变化，新型跨国公司和商业模式不断出现，这需要更进一步的贸易自由化和便利化。而中国的金融背景在上海自贸区金融措施建立之前并不适应这一趋势。 　　3、上海自贸区金融创新现状 　　2012年12月2日，央行颁布的《关于金融支持中国（上海）自由贸易试验区建设的意见》，成为上海自贸区金融改革的目前已经明确的重要路线。本意见中涉及到的金融创新主要体现在五个方面：第一，分账户管理体系；第二，便利跨境投资、资本市场稳步开放；第三，人民币跨境使用；第四，利率市场化；第五，外汇管理改革。其中亮点最大的在于： 　　3.1、分账户管理体系 　　分账户管理体系的创新性主要体现在自由贸易账户、区内境外账户之间的可流转性、账户内本外币资金可自由兑换的可能性。 　　居民与非居民“本外币自由贸易账户分账核算管理”和金融机构“分账核算单元”，将对离岸金融管理放松且将减少管制。区内境外账户之间的可流转性，通过在区内区外可相互沟通但各有一套资金流转体系，防松了区内区外资金流动的管制。 　　3.2、便利跨境投资、资本市场稳步开放 　　便利跨境投资、资本市场稳步开放是有利于投融资汇兑便利的金融创新方向。便利跨境投资，通过大幅度放松对个人证券投资和直接投资的管制，以大力鼓励对外投资。资本市场稳步开放，意味着上海自贸区是在放松境内对外投资管制的同时也放松了对境外对内投资的监管。 　　3.3、利率市场化 　　利率市场化是上海自贸区最受关注的金融创新措施之一，目前已明确的是在区内实现大额可转让存单发行的先行先试与放开小额外币存款利率上限。 　　4、上海自贸区金融创新的绩效棱柱模型研究 　　4.1、绩效棱柱模型理论概述 　　上海自贸区金融创新的综合绩效如何，可以运用管理学中的绩效棱柱模型进行研究和评价。 　　绩效棱柱模型是管理学中用于评价组织绩效的三维框架管理模型，由组织战略、组织能力、业务流程、利益相关主体贡献、利益相关主体满意这五个方面所代表五个平面共同组合而形成三角棱柱型。 　　虽然绩效棱柱模型常用于企业运作的绩效评价，但是金融管理体系也类似一个企业般的运作的组织，因此也可以利用该模型对上海自贸区的金融创新进行测评。 　　4.2、上海自贸区金融创新