史上最全基金相关培训.ppt

4. 私募基金投资策略 一、股票策略 以股票为主要投资标的，是国内阳光私募行业最主流的投资策略 分为：股票多头、股票多空、股票市场中性三种子策略 股票市场中性 同时构建多头和空头头寸以对冲市场风险，在任何市场环境下均能获得稳定收益 包括统计套利和基本面套利两个基本类型 4. 私募基金投资策略 二、事件驱动策略 通过分析重大事件发生前后对投资标的影响不同而进行的套利 需要估算事件发生的概率及其对标的资产价格的影响，并提前介入，然后择机退出 包括：定向增发、并购重组、参与新股、热点题材与特殊事件 定向增发 将募集的资金专门投资于定向增发的股票 优点：良好的预期收益、“团购”折价降低成本 缺点：需较大规模来分散风险、募资周期与定增项目周期不匹配、流动性差 代表机构：新价值、中新融创资本、东源投资、远策投资、银河投资、盛世景投资、通用投资 4. 私募基金投资策略 二、事件驱动策略 通过分析重大事件发生前后对投资标的影响不同而进行的套利 需要估算事件发生的概率及其对标的资产价格的影响，并提前介入，然后择机退出 包括：定向增发、并购重组、参与新股、热点题材与特殊事件 并购重组 通过押宝重组概念的股票，当公司宣布并购重组时对股价形成利好后获利 代表机构：千合资本（王亚伟）、中钢高科、臻界资产 4. 私募基金投资策略 二、事件驱动策略 通过分析重大事件发生前后对投资标的影响不同而进行的套利 需要估算事件发生的概率及其对标的资产价格的影响，并提前介入，然后择机退出 包括：定向增发、并购重组、参与新股、热点题材与特殊事件 大宗交易 通过大宗交易平台大量购买上市大小非股东，然后在集合竞价的交易平台快速卖出，利用两个交易平台成交差价获取套利空间的基金 代表机构：磐厚蔚然 基金业务基础知识培训 中国基金业最新统计 截至2016年1月底，我国境内共有基金管理公司101家，其中中外合资公司45家，内资公司56家；取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资管子公司共10家，保险资管公司1家。以上机构管理的公募基金资产合计7.25万亿元。 截至2016年1月底，基金业协会已登记私募基金管理人25841家。已备案私募基金25461只，认缴规模5.34万亿元，实缴规模4.29万亿元。私募基金从业人员38.99万人。 基金（Fund） 基金（Fund）有广义和狭义之分： 从广义上说，基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。 例如，信托投资基金、单位信托基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。在现有的证券市场上的基金，包括封闭式基金和开放式基金，具有收益性功能和增值潜能的特点。 从会计角度透析，基金是一个狭义的概念，意指具有特 定目的和用途的资金。 我们现在提到的基金主要是指证券投资基金。 证券投资基金 证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。  基金的特点 1、集合理财、专业管理。 2、组合投资、分散风险。 3、利益共享、风险共担。 4、严格管理、信息透明。 5、独立托管、保障安全。 No. * 投资者1 投资者2 投资者3 ········· 基金 基 金 保管人 基金契约 基金管理公司 （投资专家） 汇集资金 委托理财 监管 签订 托管协议 分配投资收益 签订 签订 基金运作模式示意图 证券A 证券B 证券C ········· 基 金 外包人 外包协议 No. * 证券投资基金与其他金融工具的比较 比较项目 基金 股票 债券 反映的经济关系不同 信托关系，是一种受益凭证 所有权关系，是所有权凭证 债权债务关系，是债权凭证 所筹资金的投向不同 间接投资于有价证券或实业 直接投资于实业领域 直接投资于实业领域 投资收益与风险大小不同 风险适中 收益稳健 高风险 高收益 低风险 低收益 No. * 证券投资基金市场的参与主体 类别 名称 基金当事人 基金份额持有人 基金管理人 基金托管人 基金市场服务机构 基金销售机构 注册登记机构 律师事务所和会计事务所 基金投资咨询机构和基金评级机构 监管与自律机构 基金监管机构 证券交易所 基金行业自律组织 基金的分类 （一）根据运作方式不同，可以分为封闭式基金、开放式基金。（二）根据组织形式的不同，可以分为契约型基金、公司型基金。（三）根据投资对象不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金等。（四）根据投资目标不同，可分为成长型基金、收入性基金和平衡性基金。（五）依据投资理念的不同，可以分为主动型基金