中小型企业研发项目财务评价分析.docVIP

中小型企业研发项目的财务评价分析 　　【摘要】企业特别是中小型企业正确的财务评价是投资研发项目成功的决定性因素之一。本文结合中小型企业特点主要分析了投资日收期、偿债能力评价、人工成本等财务评价指标，并提出了几个应注意的问题，综合运用财务分析指标能使财务评价方法和结论更科学准确。 　　【关键词】研发项目；财务评价；投资回收期；偿债能力评价；人工成本指标 　　 　　目前，中小企业的发展不断承受着全球金融危机持续、市场竞争激烈的外环境和企业融资困难、负担过重、自主创新能力低、流动资金不足的内环境的双重压力影响。越来越多的中小企业意识到自主研发创新的重要性和对企业生存发展的意义，已不满足于。三来一补”的加工模式。对他们而言，要想长远发展，就必须走研发创新之路，形成自己的品牌，增强抵抗链条式风险的能力。而投资研发项目是有风险的，如何有效地规避投资风险，是投资效益最大化，是所有转型中的中小企业非常关注的问题。这就需要对项目的可行性进行评估，下面，笔者结合三种主要的指标分析来谈谈如何进行中小企业的研发项目的可行性分析。 　　 　　一、项目财务评价指标分析 　　 　　1、研发项目投资回收期指标分析 　　投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需的时间，是反映项目投资回收能力的重要指标，分为静态投资回收期和动态投资回收期。前者是在不考虑资金时间价值的条件下，以项目的净收益回收其总投资所需要的时间；后者是动态投资回收期是把项目各年的净现金流量按基准收益率折成现值之后，再来推算投资回收期，考虑了资金的时间价值。 　　投资回收期的优点在于直观易于理解，计算简便，一定程度上反映了资本的周转速度。资本周转速度越快，回收期越短，风险越小，抗风险能力越强，盈利能力越多。中小企业资本弱小的特点决定了其不可能像大型企业那样为了研发某个项目“十年磨一剑”，并且在融资方面银行对中小企业的要求特别是对投资回收期的要求比较苛刻。与大企业相比，中小企业的征信成本太高，致使使用同样的融资渠道，中小企业不是被拒之门外，就是需要付出高额成本。据有关分析显示，有近七成的中小企业会在创业后的5年被淘汰，而运行期超过10年的企业不足一成。因此，项目的投资回收期长短对中小企业的发展起着至关重要的影响，项目投资回收期指标分析特别适用于中小企业。 　　但该指标存在两点缺陷：一是不能体现完整的项目净现金流，二是没有考虑到时间价值的影响。由于投资回收期没有全面地考虑投资方案整个计算期内现金流量，不能科学发展地反映整个项目，有可能导致错判漏判优质有发展潜力和前景的项目。 　　 　　2、偿债能力评价指标分析 　　偿债能力是指企业偿还到期的短期债务和长期债务的能力。中小企业在研发项目时一定要考虑偿债能力评价分析，因为经常面临流动资金不足、融资困难的问题。 　　流动比率。流动比率是企业流动资产与流动负债的比率。按照西方企业的长期经验，一般认为2：1的比例较为适宜。中小企业在运用该指标时。流动比率高说明在企业运作中资金的运转较顺畅，抵御风险的能力强。但过高的流动比率通常意味着企业现金的闲置量过多，这势必造成企业机会成本的增加和获利能力的降低。中小企业在做研发项目时，要保持一定量的流动资金，保证项目开发的可持续性。 　　速动比率。速动比率是指企业速动资产与流动负债的比率，用于衡最企业流动资产可以立即用于偿还债务的能力。考核速动比率是为了对中小企业资金的运作与管理能力作出评价。速动资产是指流动资产减去存货后的差额。由于剔除了存货等变现能力差且不稳定的流动-资产，因此速动比率较之流动比率更能准确、可靠地评价企业资产的流动性及其偿还短期债务的能力，以此更好为研发项目运作提供资金保障。 　　 　　3、研发项目团队人工成本指标评价 　　21世纪的核心竞争力是人才，谁拥有了高科技人才谁就能掌握未来。中小企业特别是高科技企业要进行技术创新。尤其要重视人才。在研发项目中，资金不代表一切。人才才是根本。但现实中，中小企业管理者由于自身文化层次和思想境界的限制，对招贤纳士缺乏必要的认识，对科技带动企业发展的认识不够导致了人才的频繁流失。 　　因此，为了企业能更好的发展，在项目分析的基础上，结合项目自身特点设置岗位，明确岗位职能与责任成本目标制度。这样不但可以有效避免工作指派上的随意性，而且能克服团队用人的盲目性。还要注重项目团队人工成本费用和奖金指标，要设置研发项目团队人工成本指标比例和激励制度。这样为研发员工业绩考核提供了客观公正的依据，有利于充分发挥研发团队的效率。因为科技人员的研究与开发工作是最根本的研发创新活动，他们的工资应该优于一般员工，他们的工资增长幅度亚该高于一般员工，只有这样，才能够更好地激发他们从事技术研发工作的积极性，才能保障项目顺利完成。 　　 　　二、项