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从企业生存发展的角度会计利润与现金流量孰重孰轻 　　一、引言 　　2008年下半年，国际金融风暴强烈地冲击了中国实体经济，许多企业纷纷因为资金流断裂而破产，因此，“现金为王”的观点在国内企业界广泛流传；但是同时也有一些专家认为不能过分强调现金，太过注重眼前的收益，而让企业错失良机。现金流量和会计利润究竟孰轻孰重？ 　　二、现金流量与会计利润的发展及基本定义 　　利润表和现金流量表是财务报表的重要组成部分，由此可知会计利润和现金流量对于报表使用者，无论是内部使用者，还是外部使用者，都是非常重要的。从历史来看，对企业经营业绩的衡量和评价是经历了一个从现金流――利润――利润与现金流并重的过程。在工业革命以前，会计所有内容就是记录现金的流入和流出情况。工业革命后，由于所有权与经营权相分离的股份公司出现了，会计理论也发生了极大的改进，以权责发生制为基础的现代会计也应运而生。随着企业组织的发展，会计领域也变得越来越复杂，直到19世纪后半期到20世纪大萧条时期，大批企业的破产终于使人们意识到由于权责发生制的主观性，利润是可以被操纵和控制的，它的可靠性在一定程度上取决于报表编制者的主观判断，而根据收付实现制计算的现金流却是不可伪造的。经过这一时期，现金再次得到重视，现金流量表成为了资产负债表和利润表之外的第三张主要报表，它既是联系前两张基本报表的纽带，也是对资产负债表这一最终报表的强化。 　　从定义上来讲，利润是以权责发生制为账务处理基础计算出来的会计赢利，是应收的收入与应付的成本费用的差额，它反映的是企业经营的结果“应该是什么”； 现金流是以收付实现制为基础计算出的现金流入和流出的差额，它反映的是企业经营的结果“实际是什么”。现金流量和会计利润的诸多不同都是围绕着它们定义的不同而展开的，因此，从实质上来讲，现金流量与会计利润之间的差异就是权责发生制和应收实现制不同所造成的。 　　三、从企业生存发展的角度对比会计利润与现金流量 　　由于权责发生制的主观性更强，会计利润没有现金流量真实，相对于以现金流量表示的企业收益，以会计利润表现的企业收益质量更低，容易出现会计操作。同时现金流涉及到企业运营的方方面面，而会计利润只是一个终极指标，从这一点上看，现金流量对于企业的运营更加重要一些。最后，现金是一个企业的命脉，纵观商业历史，资金流断裂往往是一个公司的破产的直接原因，因此现金流管理对于企业来说是生死攸关的。 　　第一，收益质量：现金流量与会计孰虚孰实。 　　在定义中可以看到现金流量是收付实现制计算的，是实实在在摸得着的，因此更为真实。而会计利润是以权责发生制为基础计算出来的，这为很多企业虚构利润创造了先天条件。例如，通过降低交易条件，改变付款方式，由大量应收款来创造没有现金流的利润，或者改变折旧方法或者年限之类的。权责发生制使得企业的盈利状况被蒙上了一层面纱，而现金流量更能真实地反映企业的收益质量。 　　2010年3月份，中粮地产就因为在正常盈利的情况下，却同时有大量资金外流，而被质疑会计造假。数据显示：2005年至2009年前三季度，中粮地产经营活动产生的现金流量净额分别为1.4亿、-0.2亿、-3.6亿、-34.7亿、4.4亿，累计净流出32.64亿。但同期间内，中粮地产营业毛利却达16.94亿，现金流量表与利润表之间相差甚大，两表完全无法勾稽。专家质疑称，“盈利部分的数字可以通过会计规则进行“修饰”，但现金流量却很难胡来。2008年中粮在账面盈利1.47亿的情况之下，却出现34.77亿的巨额现金流出，我只能说中粮地产的盈利数字存在巨大水分。” 　　另一方面，付实现制为基础的经营性现金流既不受企业会计政策和会计估计的选择的影响，也不受流动资产变现能力的影响，因而可以直接反映企业经营活动创造现金流量的实际能力，相对流动比率和速动比率指标而言，更能准确反映企业短期债务的偿还能力。 　　第二，企业运营：现金流量与会计利润孰优孰劣。 　　企业经营活动的实质就是资本的运动增值过程，现金是资本在企业中的货币表现形式，货币资金转化为非货币资金，又回到货币资金，循环往复，以此实现企业价值的增值。现金流量管理是关注于企业运营的过程，而会计利润关注于企业经营的最终结果。因此实行现金管理，对企业运营来说，更具有操纵性。另一方面，企业现金流管理的目标就是创造企业的价值，它反映企业的盈利质量，决定着企业的生存能力并支撑着企业的市场价值，这也避免了企业一味追求利润而带来的经营短视行为。 　　SOHO中国的CFO王少剑认为，房地产企业对现金管理的要求尤其重要。房地产企业每做一个项目资金占用的时间都很长，买地又一定要用自有资金，而且土地的价格越来越贵，一块地动辄就要十几亿甚至几十亿。王少剑还说，在这样的背景下，一方面房地产企业需要有足够的自有资金