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企业合并财务风险有关债务重组的研究 　　摘 要 伴随着我国市场经济不断深入性建设，企业之间竞争越加激烈，企业所需要面对的风险也在逐渐增加。企业想要进一步发展建设，需要根据风险制定相对应的应对措施，其中债务重组就是降低企业财务风险的主要方式，其对于企业稳定发展建设具有关键性作用。因此，本文就对于企业合并财务风险有关债务重组进行研究，并且提出针对性的措施。 　　关键词 企业合并 财务风险 债务重组 　　一、前言 　　企业合并能够有效降低企业在发展建设中所出现的问题，帮助企业获得经营建设中所需要的特殊资产，降低企业经营成本，减小企业风险，增加企业在市场中的占有率。正是由于企业合并所具有的作用，现在企业合并已经被认为是企业提高自身竞争力的主要手段。在实际国际大型企业研究之后发现，任何一个企业都是在合并、收购的基础上发展建设起来的。我国自从加入WTO之后，企业开始逐渐向国际化方向发展，企业合并对于我国经济建设无疑具有关键作用，能够调整我国产业结构，推动资产重组，拓宽国有企业建设规模，提高自身竞争力。 　　二、企业并购及并购财务风险的概述 　　（一）企业并购概述 　　根据有关研究发现，企业并购主要有三种方式，分别是兼并、联合与收购。其中兼并主要包括的是吸收兼并与新设兼并，新设兼并指的是多个企业合并成一个企业的方式。企业在合并之后，原有法人的地位就全部消失了，原有企业也形成了一个新的企业。吸收合并就是企业并入另一个企业的行为，企业合并之后，原有企业法人地位消失了，但是另一个企业法人还依然存在。收购制的是企业按照一定规章制度收购另一个企业的方式，主要就是收购企业的资产或者是股权，进而对于该企业经营建设拥有绝对的掌控权。收购主要通过两种方式形成，分别是收购资产与收购股权，其中收购股权又包含三种，分别是相对控股、绝对控股与全面收购。正常情况下，收购之间的企业还拥有两个法人代表，并且收购也仅仅是对于企业业务的重新整合，并非是对于企业资产的重组。[1] 　　业务在实际发展过程中，往往是兼并与收购结合在一些进行，二者之间难以单独应用一种方式。因此，人们经常将兼并与收购放在一起，统称为并购。 　　（二）企业并购财务风险 　　风险表示的是一件事情发生的可能性，对于事情最后形成的形态具有直接影响。风险不仅仅是事件自身存在的，也是事件发生过程中所无法避免的。市场化经济建设中最为显著的特点就是风险与机遇并存。正常情况下，企业所开展的并购活动都具有一定风险，但是同样也能够提高企业经济效益，企业想要降低风险，那么企业经济效益也会随之降低，高风险下伴随的就是高额的经济效益。风险并不就是危险，危险表示事情在发生过程中所出现的最坏结果，但是风险表示的是事情有可能出现好的结果，也可能出现坏的结果。 　　企业并购财务风险主要表示的是，企业并购经营活动中存在的不确定因素对企业财务管理的影响。企业并购风险根据风险来源可以大致分为两种类型：一种是目标企业存在问题导致的财务风险，例如目标企业资不抵债，坏账、烂账率过高，累及并购企业导致风险；另一种风险是并购企业自身并购准备工作不足，对并购活动过于乐观，导致并购活动过程中资金难以为继，导致资金链断裂，引发财务风险。[2] 　　三、债务重组对并购财务风险的影响 　　（一）目标企业为债务人，债务重组对并购财务风险的影响 　　企业并购对于目标企业价值评估具有重要作用，如果目标企业并购是对于企业债务重组，那么重组过程中目标企业就虚增资产。在对于目标企业评估过程中，由于现在企业评估方面所使用的方式较为滞后，部分企业对于目标企业评估中还是以财务报表作为核心，通过对于财务账面上面所具有的信息对于企业价值评估。债务重组就造成债务人所能够得到的经济效益增加，但是这并不表示目标企业所能够获得经济效益水平也在增加，这样目标评估价值评价就会出现一定偏差。 　　（二）目标企业为债权人，债务重组对并购财务风险的影响 　　债务重组对于目标企业而言，最为显著的优势就是能够降低目标企业所需要承受的经济压力，降低资金使用量，减小企业经济成本。债务重组过程中，债权人可以将企业部分资产进行回收，这样就会降低债权人由于拖欠资金对于企业财务的影响，债权人回收的资金还能够增加企业流动资金数额，同时对于企业呆滞资金还具有促进活动，提高企业资金流动性，保证企业资产的真实。企业应收账款对于企业资产而言应该属于速动资产，但是企业要是拥有较多拖欠的资金，企业速动性就难以保证，进而将企业部分资产转变为呆滞资产。企业资产所具有的速动性，表示企业在债务偿还方面所具有的能力，对于企业资金周转具有重要作用，进而影响着企业经济价值。债务重组能够将企业所存在的呆滞资产转化为流动资产，进而恢复企业速动性，提高企业资金循环质量。 　　债务重组还能够避免目标企业在坏账方面的经