关于我国通货膨胀成因及其治理问题.docVIP

关于我国通货膨胀成因及其治理问题 　　摘 要：2007年以来，我国经历了两轮通货膨胀，给我国经济发展造成严峻挑战，科学地分析通货膨胀的产生原因对有效治理我国通货膨胀意义重大。本文先从理论层面对我国通货膨胀成因进行分析，在理论分析的基础上，本文重点通过VARZ方法对变式的Gordon三角模型进行实证研究。实证结果显示：通胀预期对通胀水平的影响最强，我国扩张性的财政政策和较宽松的货币政策是导致通货膨胀的重要原因，外部冲击虽然没有内部冲击影响程度大、但同样不容忽视。根据理论和实证分析结果，本文最后为我国治理通货膨胀提出相应的政策建议。 　　关键词：通货膨胀；内部冲击；外部冲击；通胀预期 　　0 引语 　　（一）研究背景 　　2008年以来，次贷危机影响迅速扩大，己经从金融行业蔓延到实体经济领域，升级为国际金融危机。由于发达经济体与新兴市场、发展中国家经济复苏的不同步，这就导致发达经济体的货币洪水源源不断冲向新兴市场和发展中国家，使得这些国家面临着经济增速减缓、物价水平上升、热钱冲击与汇率升值等多重风险。作为最大的新兴市场国家，中国当然不能幸免于难。 　　从国内来看，处在转型期的我国经济发展也面临产业结构转换升级、城乡二元结构破解、劳动力成本上升等诸多压力。因此，未来一段时期内，我国仍有可能面临不确定性的通货膨胀风险。 　　（二）研究意义及目的 　　经济增长与价格稳定一直被认为是经济学的两大核心问题，本文正是要深入探究次贷危机以来，我国通货膨胀问题的产生原因，为当前乃至未来我国防范通货膨胀风险、管理通货膨胀水平提供借鉴。次贷危机后我国的通货膨胀问题，既有外部冲击的不利影响，也有内部自身宽松政策的助推。因此，本文将研究内部冲击、外部冲击对次贷危机后我国通货膨胀的影响。对于内部冲击，本文将主要分析我国扩张性财政政策和较宽松的货币政策对通货膨胀的影响；对于外部冲击，本文将重点考察美国量化宽松货币政策对我国通货膨胀的溢出效应以及国际油价等国际大宗商品价格上涨对我国通货膨胀的输入性冲击。 　　（三）国内文献评述 　　当前国内学者对次贷危机后我国通货膨胀的成因研究主要从以下六个方面：需求拉上型通货膨胀、成本推动型通货膨胀、货币超发引致通货膨胀、结构性通货膨胀、输入性通货膨胀、制度性通货膨胀。目前，国内学者对于次贷危机发生后我国的通货膨胀问题的研究己经很深入，视角几乎涵盖了理论上导致通货膨胀发生的所有可能原因。通过研究国内学者相关文献，主要是运用统计方法对通货膨胀的实证研究。实证研究主要有两种思路：（1）利用国外学者的通货膨胀理论模型，代入中国数据，进行实证研究；（2）通过使用计量经济学的向量自回归、误差修正、面板数据向量自回归、差分广义矩等模型，代入相关影响变量数据，直接对我国通货膨胀率进行实证研究。数据选取上，多以月度、季度的同比时间序列数据为主。但从研究结论上看，对于次贷危机后我国通货膨胀问题的成因，不同分析框架的分析结果不尽相同。这些都为本文留下研究空间，本研究是基于前人研究基础上，对次贷危机后我国通货膨胀成因问题的一次深入探索。 　　1 通货膨胀成因的理论研究 　　关于通货膨胀本质上是当一个经济中的大多数商品和劳务的价格连续在一段时间内普遍上涨时，宏观经济学就称这个经济经历着通货膨胀。 　　关于通货膨胀的形成机理，不同经济学派的理论之间差别较大，主要包括需求拉动、成本推动、货币主义、结构主义、理性预期、供给学派、输入性等通货膨胀理论。 　　未预期到的通货膨胀和预期到的通货膨胀之间的经济效应是不同的。如果通货膨胀率被所有人预期到，则所有的合同都将在预期到的通货膨胀率基础上重新签订，人们也将不得不根据通货膨胀率重新制定经济资源的价格，导致菜单成本的产生。根据费雪方程式，通货膨胀率上升将导致名义利率上升，即持有货币的机会成本将增加，因此个人持有的货币量将下降，个人去银行取现的次数增加，导致鞋底成本产生。未被预期到的通货膨胀具有以下两种经济效应：一是再分配效应，未被预期到的通货膨胀将会影响消费者的货币收入川和实际收入水平；二是产出效应，通货膨胀的产出效应实际上是建立在货币幻觉基础上的。由超额总需求引起的温和的通货膨胀将使产品价格增长幅度超过工资增长幅度，企业利润增加，刺激企业扩大生产，进而社会总产出增加、失业率下降，此时通货膨胀具有促进产出效应。 　　2 内外部冲击对我国通货膨胀的影响事实 　　（一）内部冲击对我国通货膨胀的影响事实 　　从内部冲击来看，主要是我国为应对次贷危机、刺激经济增长，推出的一系列经济刺激计划。从2009年开始，我国GDP增速开始触底反弹，甚至在2010年1季度实现12.1%的GDP增速。投资拉动经济增长，同时也拉动钢筋、水泥等上游原材料价格上涨，致使PPI高企，导致CPI上升压力加大，