稍息,整固后前行.PDFVIP

稍息，整固后前行 稍息，整固后前行 ———2007 年二季度投资策略报告 ———2007 年二季度投资策略报告 报告概要： 2006 年 12 月 14 日，上证指数突破了01 年 6 月曾经到达的 2245 点高位，中国证券市场由此进入了一个崭新的 时期，而投资人则进入了一个新的时代。 我们坚定看好 2007 年的证券市场，但全年指数像 2006 年单边大幅度上涨的格局将不会再现，整体波动会继续加 大，尤其是在二季度之后，震荡的特征将更加明显。 近期，在行业板块和风格板块方面，市场格局出现了显著变化，一些过去几年的主流行业板块明显滞涨，低价股、 绩差股、重组股、小盘股短期涨幅惊人。在过去几年长期的弱势行业在近期出现了“群体性上涨”，其中纺织服 装、信息设备、电子元器件、信息服务等行业涨幅惊人。坚守 or 追逐，that is the question 。 我们认为，未来一段时间，这种市场热点会慢慢转化，随着市场风险的加大，资金的重点会渐渐转向较安全的大 盘蓝筹股，从而推动绩优蓝筹股走强。天平的重心必然要回归蓝筹成长权重股，近期有多个因素会将投资者视线 重新拉回到核心股票上：一是两税合并对多数蓝筹股构成现实和实质性利好；二是新基金的建仓将加强优质股的 吸引力；三是股指期货推出预期下的指数权重股筹码价值。 我们认为，目前的这一格局在未来很可能会出现一定程度的转折。蓝筹成长股、权重股、指数股可能将成为下一 阶段的热点。 未来一个季度，我们需要密切关注 4 －5 月份“小非”解禁后的减持压力。 行业配置方面，在未来 1 个季度，我们建议坚守一些长期能够战胜指数的行业，例如金融、地产、食品饮料、商 业、机械、有色、化工等行业。 在主题方面，我们建议适当加大盘白马成长股、自主创新的装备工业、台海板块、军工板块、期货公司概念股的 配置。 1 入 一 、 证 盘 信 2 进 是 富 的 小 、 此 这 财 年 、 件 由 7 器 、 备 0 股 场 0 元 代 储 2 。 组 市 时 备 好 荡 重 子 券 的 具 看 震 、 电 证 值 始 定 的 股 、 国 升 开 坚 度 差 备 n 中 断 经 们 幅 绩 设 o ， 不 已 我 大 、 息 i 位 币 场 ， 了 股 信 t