辽渔集团有限公司主体与相关债项2018年度跟踪评级报告(联合资信).pdfVIP

跟踪评级报告 辽渔集团有限公司跟踪评级报告 主体长期信用 评级观点 跟踪评级结果：AA 评级展望：稳定 辽渔集团有限公司（以下简称“公司” 上次评级结果：AA 评级展望：稳定 或“辽渔集团”）是辽宁省国资委直属的综合 债项信用 水上运输、油品供应、海洋渔业等多板块经 到期兑付 跟踪评 上次评 名 称 余 额 日 级结果 级结果 营的大型企业，在产业布局、经营规模和政 17 辽渔CP00 1 4 亿元 2018/ 10/ 18 A-1 A-1 府支持等方面具备竞争优势。跟踪期内，公 16 大连渔业 MTN001 4 亿元 2019/03/11 AA AA 司水上运输业务稳定发展，渤海湾龙头地位 稳固；海洋捕捞业务得益于鱼品价格的上升 评级时间：20 18 年7 月9 日 实现扭亏为盈；食品加工、修船等业务盈利 情况均有所提升。同时，联合资信评估有限 财务数据 公司（以下简称“联合资信”）关注到公司远 项目 2015 年 2016 年 2017 年 18 年3 洋捕捞业务盈利空间受海洋气候及鱼品价格 月 现金类资产(亿元) 7.07 7.90 11.04 8.96 波动影响较大、以房地产开发成本为主的存 资产总额(亿元) 94.25 102.57 111.79 110.38 货占比高且去化慢、少数股东权益占比大、 所有者权益(亿元) 38.10 37.21 38.36 40.00 可用授信额度少及短期偿债压力大等因素对 短期债务(亿元) 26.95 37.03 32.58 33.18 长期债务(亿元) 10.80 11.03 24.76 22.73 公司信用状况带来的不利影响。 全部债务(亿元) 37.75 48.06 57.34 55.91 未来随着水上运输业务的多元化发展、 营业收入(亿元) 35.33 36.45 42.47 11.55 房地产项目逐渐去化，公司信用基本面有望 利润总额(亿元) 0.84 1.72 4.57 2.02 EBITDA(亿元) 4.94 5.71 8.77 -- 得到改善。 经营性净现金流(亿元) 3.23 5.19 6.03 -0.16 综合评估，联合资信确定维持公司主体 营业利润率(%) 13.26 12.31 18.24 16.22 长期信用等级为AA ，维持 “16大连渔业 净资产收益率(%) 0.22 1.55 7.57 -- 资产负债率(%) 59.58 63.72 65.69 63.77 MTN001 ”的信用等级为AA ，“17辽渔CP001 ” 全部债务资本化比率(%) 49.77 56.36 59.92 58.30 的信用等级为A-1，评级展望为稳定。 流动比率(%) 87.74 72.61 106.41 104.99 经营现金流动负债比(%) 7.32 9.74 12.69 -- 优势 全部债务/EBITDA(倍) 7.64 8.42 6.54 -- 1．公司是辽宁省国资委直属的大型综合企 EBITDA 利息倍数(倍) 2.28 2.62 3.92 -- 注：1. 2018 年 1 ～3 月财务数据未经审计；