南充发展投资（控股）有限责任公司主体与相关债项2018年度跟踪评级报告（大公国际）.pdfVIP

南充发展2018 年度跟踪评级报告 基本经营 （一）主体概况与公司治理 南充发展成立于 2009 年 5 月，根据南充市人民政府《关于组建 南充发展投资（控股）有限责任公司的通知》（南府函【2009】75 号）批准，由南充市人民政府授权南充市政府国有资产监督管理委员 会（以下简称“南充市国资委”）履行出资人职责。后经多次注册资 本变更，截至 2018 年 3 末，公司实收资本为 17.47 亿元，工商变更 尚未完成，注册资本仍为 19.95 亿元，南充市国资委仍为公司唯一股 东和实际控制人。 图1 公司历史沿革 数据来源：根据公司提供资料整理 公司按照现代企业制度成立了董事会、监事会，南充市国资委行 使股东会职权，公司的法人治理结构较为完善。 （二）盈利模式 公司的主要业务板块为水务、公交、土地一级开发、酒店与物业 管理。水务、土地一级开发业务板块仍是公司收入的主要来源，2017 年水务、土地一级开发在营业收入中的占比分别为 42.84%和 15.74%。 未来水务业务板块和土地一级开发业务仍将是公司的主要发展板块， 但土地一级开发项目受政策影响较大，未来收入具有较大的不确定 性。 7 南充发展2018 年度跟踪评级报告 （三）股权链 截至 2017 年末，公司注册资本 19.95 亿元，实收资本 17.47 元， 南充市国资委持有 100%的股权，是公司的实际控制人。 南充市国有资产监督管理委员会 100% 南充发展投资 （控股）有限责任公司 图2 截至2017 年末公司股权结构图 数据来源：根据公司提供资料整理 截至 2017 年末，公司纳入合并报表范围内的二级子公司有 6 家， 三级子公司 12 家，四级子公司 10 家。 （四）信用链 截至 2018 年 3 月末，公司总有息债务为 174.39 亿元，占总负债 比重70.23%，债务来源包括银行借款、发行债券等。2018 年 3 月末， 公司共获得银行授信 49.19亿元，尚未使用银行授信额度31.83亿元。 国家开发银行 对外担保 18.00 亿元 授信 2.08 亿元 工商银行 担保 24.10 亿元 南充发展 中期票据 15 亿元等 债券发行 其他应收款 114.57亿元 图3 截至2018 年3 月末公司主要债权债务关系 数据来源：根据公司提供资料整理 根据公司提供的中国人民银行征信中心出具的企业信用报告，截 至 2018 年 3 月 7 日，公司本部未曾发生过不良信贷事件。截至本报 8 南充发展2018 年度跟踪评级报告 告出具日，公司 2013 年在公开债券市场发行的 20 亿元 7 年期 “13 南充发展债/PR 南发展”已累计偿还本金 12 亿元，根据公司于 2018 年 6 月 20 日发布的《2013 年南充发展投资 (控股)有