安徽省高速地产集团有限公司主体与相关债项2017年度跟踪评级报告（联合资信）.pdfVIP

跟踪评级报告 安徽省高速地产集团有限公司跟踪评级报告 主体长期信用 评级观点 跟踪评级结果：AA 评级展望：稳定 安徽省高速地产集团有限公司（以下简称 上次评级结果：AA 评级展望：稳定 “公司”）是从事房地产开发的国有企业。联 债项信用 合资信评估有限公司（以下简称“联合资信”） 债券简称 余额 到期兑付日 跟踪评 上次评 对公司的评级反映了公司经营稳健、收入规模 级结果 级结果 16 高速地产 持续扩大、权益规模持续上升和债务负担有所 5 亿元 2019/4/26 AAA AAA MTN001 减轻等优势。同时，联合资信也关注到房地产 16 高速地产 MTN002 9 亿元 2019/9/29 AAA AAA 行业受国家相关政策和整体经济运行情况等 跟踪评级时间：2017 年 7 月 24 日 因素影响较大，这些因素可能会对公司经营及 信用水平造成不利影响。 财务数据 2017 年 跟踪期内，公司延续了前两年的良好态 项 目 2014 年 2015 年 2016 年 3 月 势，收入规模持续扩大。此外，公司储备项目 现金类资产(亿元) 12.70 7.73 19.43 21.09 （包括养老和旅游地产项目）土地成本相对较 资产总额(亿元) 148.32 148.05 165.82 162.93 所有者权益合计(亿元) 25.74 37.72 44.30 45.05 低。联合资信对公司的评级展望为稳定。 短期债务(亿元) 24.65 27.34 25.97 17.58 存续中期票据由安徽省交通控股集团有 长期债务(亿元) 24.72 33.49 40.39 40.48 限公司（以下简称“安徽交控集团”）提供全 全部债务(亿元) 49.36 60.83 66.36 58.06 额无条件不可撤销的担保。安徽交控集团对存 营业收入(亿元) 30.06 42.59 50.75 5.64 续中期票据的担保将有效提升债券的信用水 利润总额(亿元) 2.25 3.28 3.80 1.01 EBITDA(亿元) 2.64 3.86 4.43 -- 平。 经营性净现金流(亿元) -4.09 -13.60 10.38 4.96 综合评估，联合资信确定维持主体长期信 营业利润率(%) 14.21 13.94 13.45 25.93 用的信用等级为 AA ，评级展望为稳定；维持 净资产收益率(%) 6.73 5.30 5.36 -- “16 高速地产 MTN001 ”和“16 高速地产 资产负债率(%) 82.65 74.52 73.29 72.35