管理经济学企业价值与企业利润.ppt

利润最大化：规模还是利润 教训：一些企业为获取更大的市场份额，采取降价或打折等牺牲企业利润的行为，导致最终倒闭。 例如：七喜（7-up)在20世纪70年代末主要通过打折使企业的市场份额增加了1-2倍，但利润下降，最终被吉百利史威士（Cadbury Schweppes ）收购。 企业利润来源 （1）拥有市场控制力 存在其他企业进入的壁垒； 竞争者数量少。 （2）拥有优势生产要素或整合生产要素的优势 独特的管理者、要素资源、地理位置、技术等; 团队、企业文化; 企业的组织架构。 组织机构： 决策权的分配 业绩评估系统 奖励绩效体系。 （3） 偶然因素 意想不到的事件发生,为某些企业带来利润. 例如：甲型H1N1流感发生，使一些制药企业利润大幅增加。 5.12大地震，帐篷供不应求，价格上涨。 三、委托－代理问题 在所有权与经营权分离的情况下，经理目标有时与企业所有者目标不同。如经理追求企业福利、社会福利、个人收入、个人地位，而不是利润最大。 所有者与管理者的冲突有5个方面: （1）努力程度的选择；（努力程度不易观测）； （2）对额外补偿的关注 (如豪华办公条件等)； （3）风险暴露差异(有时所有者由大量小股东构成)； （4）经营目标期限差异；（经营者任期）； （5）过度投资(追求规模或不愿裁员)。 怎样让职业经理人更努力