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基于VAR模型FDI进出口与我国通货膨胀关联性研究 　　[摘要]通过VAR模型研究和协整检验发现，FDI、进出口与我国通货膨胀之间存在长期稳定关系，并且FDI、进出口的一个标准差息的变化并不会在长期内引起国内通货膨胀的上升。方差分解还表明，FDI、进出口对通货膨胀的影响不大，CPI自身的变动是造成国内通货膨胀波动的主要原因。 　　[关键词]FDI 进出口 通货膨胀 VAR模型 　　1引言 　　随着对外开放的持续推进，我国经济与国际的联动性大幅提高。本文通过建立向量自回归（VAR）模型，系统考虑FDI、进出口等因素，并将汇率波动纳入分析模型，以探究我国是否存在输入型通货膨胀以及FDI和进出口能在多大程度上影响我国的通货膨胀水平。 　　2模型建立与数据说明 　　自1980年VAR模型被引入到经济学中，这个不以经济理论为基础的模型，便成为推动动态性经济系统分析的关键因素。与单方程估计方法相比，VAR估计方法通过将系统中每一个内生变量作为系统中所有内生变量的滞后值的函数构造模型，并将单变量自回归模型推广到多元时间序列的向量自回归模型。多方程VAR系统应用预测相互联系的时间序列、分析变量系统对随机扰动冲击的反应等方法，达到了解释各种经济冲击对经济变量形成影响的目的。 　　以4个内生变量消费价格指数（cpit）、外商直接投资（fdit）、进口（ext）、出口（imt）为例，建立滞后1期的VAR模型： 　　cpit=c1+α1cpit-1+β1fdit-1+γ1ext-1+σ1imt-1+ε1，t 　　fdit=c2+α2cpit-1+β2fdit-1+γ2ext-1+σ2imt-1+ε2，t 　　ext=c3+α3cpit-1+β3fdit-1+γ3ext-1+σ3imt-1+ε3，t 　　imt=c4+α4cpit-1+β4fdit-1+γ4ext-1+σ4imt-1+ε4，t 　　其中εi，t为随机扰动项，扰动项同期之间不能自相关且不能与模型右边的变量相关，但可以自相关。模型也可以通过对除消费价格指数（cpit）外的三个变量进行汇率数据调整来达到消除外生变量汇率（et）波动对模型的影响。 　　2.2.数据描述与处理 　　本文的样本数据区间为汇率制度改革后的2001年1月至2010年12月，共120个月度数据。通货膨胀水平由每月的居民消费价格指数（CPI）（同比）来衡量；外商直接投资（FDI）为每月的实际利用外商投资金额，用来衡量国外资本流入情况；进出口贸易额分别用海关每月公布的进口、出口总值（IM、EX）来测度；汇率采用直接标价法下的名义汇率指标，即每单位美元兑换人民币的数值，挑选月平均数据。数据来自国研网统计数据库。使用名义利率对FDI、进出口等变量序列进行处理，消除样本期间汇率波动对数据的影响。 　　3实证分析 　　3.1.Granger因果检验 　　在建立向量自回归（VAR）模型之前，需要先对通货膨胀、FDI以及进、出口四个变量进行Granger因果检验。因只有在检验结果显示四个变量互为因果，存在相互制约、相互影响关系时，才可以建立VAR模型。 　　检验结果显示，大部分联合的检验或其变量序列均在10%的显著性水平下得到通过，表明FDI、进出口和通货膨胀之间存在因果关系。因此可以认为，国际资本流入、进出口贸易和我国通货膨胀水平之间存在相互影响、相互制约的关系，能够进行VAR估计分析。 　　3.2VAR模型的识别、检验与估计 　　确定模型的滞后阶数、序列进行平稳性检验是建立VAR模型的基础。在选择最大滞后阶数为6的前提下， LR、FPE、AIC、 SC、HQ5个用来确定阶数的准则选出来的结果均为5阶，故应该将模型滞后的阶数确定为5。且模型在滞后阶数为5时通过单位根检验，没有根位于单位圆之外，模型的变量序列满足V平稳性条件。此外，最大特征值检验和Johansen协整检验的迹检验也均表明：在α=5%的显著性水平下，最多1个协整向量的原假设被拒绝，cpi、fdi、ex和im四个变量序列之间存在协整关系，可选择5个滞后期对4个变量序列进行VAR估计，回归结果表明VAR模型的整体效果理想。 　　3.3脉冲响应函数 　　VAR模型具有动态系统的特征，即模型通过脉冲函数来反映每个内生变量的变动或冲击对所有其他内生变量以及其自身产生的影响。其中，脉冲响应函数描述的是各内生变量当前值和未来值对VAR模型的随机扰动项的一个标准差新息所产生的反应。如果仅关心通货膨胀是否表现出显著的输入性，可以考察FDI、进出口对通货膨胀24期（2年）的脉冲响应函数。 　　由CPI对各变量冲击的响应函数可以发现：①CPI对FDI和出口（EX）冲击的响应非常弱；②进口（IM）的一个标准差新息会引起CPI急速走低，一个百分点的进