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基于VAR模型中国成品油价格影响因素实证研究 　　摘要：成品油作为日常生产和生活的必要能源，其价格的波动对国民经济运行有着深刻的影响。以国内成品油价格的影响因素为研究对象，首先从国际原油价格、国内油品的供给形势、国内宏观经济形式、国内物价水平及成品油的税费情况进行理论分析，就其与成品油价格的关系提出了若干假设，使用2007年11月至2017年10月的月度数据构建VAR模型并进行相关实证分析，得出以下结论：（1）国际原油价格是中国成品油价格最主要的影响因素，与成品油价格正相关，但其影响存在着一定的滞后性；（2）中国成品油市场是政府管制下的双寡头垄断市场，行业供给情况难以对其价格造成影响；（3）国家宏观经济形势与成品油价格呈正向关系，但其影响力度远不及国际原油价格；（4）国内物价水平是成品油价格的影响因素，其影响方向随着时间的推移逐渐由负转正；（5）成品油的相关税费作为其价格的组成部分，会引起成品油价格的同方向变动。 　　关键词：成品油；价格；影响因素；VAR模型 　　中图分类号：F407.22 　　文献标识码：A 　　文章编号：1673-5595（2018）02-0022-09 　　一、引言 　　2017年11月6日，国家发展和改革委员会（以下简称国家发改委）对国内成品油价格进行了新一轮调整，其中汽油、柴油分别按机制上调265元/吨、250元/吨，这是进入2017年以来国内成品油价格的第17次调整。在现行定价机制下，中国成品油价格的调价周期缩短，调价频率提高，逐步实现了与国际油价的接轨，市场化程度日益提高。但是，随之而来的是成品油价格越来越频繁的波动，而成品油作为一种关系国计民生的特殊商品和战略物资，其价格波动会对交通运输、油气开采、汽车制造，乃至国家安全造成直接的影响。因此，深入了解国内成品油价格的影响因素和调节机制，把握成品油的价格趋势，对中国国民经济发展意义重大。 　　原油作为成品油生产的主要原料，其价格与成品油价格联系紧密，因此目前关于成品油价格影响因素的研究多以原油价格为对象，成品油价格与原油价格的非对称关系是研究的热点。成品油价格和原油价格二者间的非对称性最早是由Bacon提出的，其运用1982―1989年英国成品油市场的双周数据，得出了原油价格上涨对成品油价格的传导速度快于其下跌时的传导速度的结论，并将这种现象描述为“火箭与羽毛”。[1]Manning通过应用修正模型，对1973―1988年英国成品油市场的月度数据进行分析，得出了和Bacon不同的结论：成品油价格对于原油价格变化并未显现明显的、可持续的非对称性。[2]随后Shin等对美国成品油市场的非对称性进行了分析，得出了两种不同的结论。[3-5]Borenstein等利用美国汽油市场1986―1992年的周数据构建了一个误差修正模型，发现美国汽油市场存在非对称性：汽油零售价格对原油价格上升的反应时间要快于下降约4～8周。并将这种现象的产生归因于销售者的垄断以及存货和生产的时滞性。[3]Shin和Duffy-Deno分别利用动态模型和扣税后净零售价格的计量模型，对美国20世纪80至90年代间的数据进行了研究，研究结果并没能证实非对称性的存在。[4-5]近年来，国内学者开始涉足中国成品油市场的非对称性研究。李治国等认为中国原油价格的上涨和下跌对成品油价格的传导作用存在着差异，其采用2006年1月至2011年7月的月度数据，选取滞后期为1期的原油价格上涨和下跌的波动系数进行比较，结果显示，2009年5月的成品油定价机制改革一定程度上缓解了原油和成品油价格的非对称性，但原油成本的上涨对成品油价格的影响仍然强烈。[6] 　　① 参见H. Chouinard， Gasoline price Differences， 2002。 　　除原油价格外，国内外学者对于影响成品油价格的其他因素研究相对较少。Hayley Chouinard认为政府政策、市场环境及市场力量会造成成品油零售和批发价格空间上的差异，其使用一个两方程的简化模型来研究该问题。结果显示，税收较之于价格歧视、环保法规更能解释成品油价格的空间差异。①徐行采用归纳分析法，分析了中国现行定价机制下成品油的价格与国际原油价格、国家宏观政策和国内石油企业成本的关系。[7]赵帅等应用ISM分析方法将影响因素体系划分成多级递阶模型进行分层次分析，提出在影响中国成品油价格的因素链中，表层原因为国家宏观调控，中层原因为突发事件和政治事件，深层原因为物流成本、美元汇率和成品油期货价格，根本原因是调整周期、库存、成品油供给和石油市场的供求关系。[8] 　　从现有文献来看，大部分关于成品油价格影响因素的研究对象较为单一，多集中于原油价格和成品油价格的非对称关系上。关于成品油的其他影响因素的研究多采用归纳分析法、I