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基于SEM方法企业信用与可持续增长实证模型研究 　　摘要：结构方程法（SEM）是一种社会学中非常好的一个数据处理方法，文章构建了一个企业信用五大因素（员工信用、消费者信用、银行信用、社会信用和大股东信用）与可持续增长之间的实证模型，通过问卷调查后SEM法，验证了二者之间显著的促进关系，说明了企业要想获得可持续增长必须考虑其信用问题。 　　关键词：结构方程法；企业信用；可持续增长 　　 　　一、 引言 　　 　　企业信用的好坏不仅影响企业自身的生存和发展，同时也对经济发展、法制建设、经济制度建设、精神文明建设，以及整个经济环境和社会环境的培育都有着极为重要的影响。我国社会信用的恶化主要源于我国企业信用的恶化。本文通过企业信用五大因素与可持续增长关系的模型假设和实证研究，试图说明企业信用对企业可持续增长的重要地位。 　　 　　二、 结构方程法（SEM） 　　 　　结构方程模型（Structural Equation Modeling，SEM）是社会科学研究中的一个非常好的方法。该方法在20世纪80年代就已经成熟，可惜国内了解的人并不多。20世纪80年代以来，结构方程模型迅速发展，弥补了传统统计方法的不足，成为多元数据分析的重要工具。 　　1. 三种分析方法对比。 　　（1）线性相关分析（Linear Correlation Analysis）:线性相关分析指出两个随机变量之间的统计联系。两个变量地位平等，没有因变量和自变量之分。因此相关系数不能反映单指标与总体之间的因果关系。 　　（2）线性回归分析（Linear Regression Analysis）:线性回归是比线性相关更复杂的方法，它在模型中定义了因变量和自变量。但它只能提供变量间的直接效应而不能显示可能存在的间接效应。而且会因为共线性的原因，导致出现单项指标与总体出现负相关等无法解释的数据分析结果。 　　（3）结构方程模型分析:结构方程模型是一种建立、估计和检验因果关系模型的方法。模型中既包含有可观测的显在变量，也可能包含无法直接观测的潜在变量。结构方程模型可以替代多重回归、通径分析、因子分析、协方差分析等方法，清晰分析单项指标对总体的作用和单项指标间的相互关系。 　　简单而言，与传统的回归分析不同，结构方程分析能同时处理多个因变量，并可比较及评价不同的理论模型。与传统的探索性因子分析不同，在结构方程模型中，我们可以提出一个特定的因子结构，并检验它是否吻合数据。通过结构方程多组分析，我们可以了解不同组别内各变量的关系是否保持不变，各因子的均值是否有显著差异。 　　2. 结构方程处理方法。目前，已经有多种软件可以处理SEM，包括：LISREL，AMOS，EQS，Mplus。结构方程模型假设条件有：合理的样本量、连续的正态内生变量、模型识别（识别方程）、完整的数据或者对不完整数据的适当处理。模型的说明和因果关系的理论基础（实际上就是假设检验的逻辑-只能说你的模型不能拒绝，而不能下定论说模型可以被接受） 　　 　　三、 实例分析 　　 　　1. 企业信用与可持续增长模型构建。管理科学与工程学中的组织理论，企业信用处在一个社会环境中，将主要面对五个方面的利益相关者关系，企业与员工信用，企业与消费者信用，企业与银行（债权人）信用，企业与社会信用，企业与大股东信用。此五者关系可以构成一个企业广义信用的五大方面，用以来代表企业信用能力；可持续增长。根据姚益龙等（2009）中关于企业可持续增长的实证研究表明，75％以上的主因子分析将企业可持续增长，归因为企业的盈利能力，企业规模和行业地位。由此对二者关系构建以下模型。 　　2. 实证设计。本文的问卷设计主要是围绕信用竞争力对企业可持续增长推动作用的分析框架而展开的，要求问卷内容能够为相关研究服务，提供验证理论假设所需的有效数据。从研究目的出发，参照Delmar（2003）研究的相关量表，我们设计的问卷主要包括3个方面的主要内容： 　　（1）填报者个人的基本信息； 　　（2）关于填报者对目标企业信用水平的判断； 　　（3）关于填报者对目标企业可持续增长的判断。 　　在大量文献资料和理论研究的基础上，并参考了国内外一些调查量表，设计了初步的调查问卷。为了使问卷内容反映的理论框架更加严密，作者与所在的学术团队进行了多次交流和探讨，将研究目的和初步问卷以电子邮件形式发给多位教授和博士研究生，征求他们对研究整体思路和问卷合理性的意见。根据反馈进行了相应修改，使之更加科学合理。 　　然后，本文选取了部分相关企业进行了深度访谈。访谈对象包括基层领导、客户经理、员工及部分的合伙人，他们对企业感知有深入的了解。访谈目的包括两方面：一是验证初步研究思路，就初始假设征询被访谈者的意见，以验证研究思路与现实是