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基于互联网金融下消费者行为选择影响因素分析 　　摘 要：2013年，被誉为中国互联网金融发展的元年。受国家宏观和微观经济环境的影响，互联网金融得到了空前的发展，金融行业呈现出从分业经营到混业经营的过渡趋势。论文围绕以目前金融市场上的“余额宝”为基点，对“互联网+金融”下消费者行为选择的影响因素进行探究。 　　关键词：“互联网+金融”；消费者；消费者行为 　　随着互联网“开放、平等、协作、分享”的精神渗透到传统金融领域，“互联网+金融”已普遍被大众所追潮。2013年6月13日，阿里巴巴旗下的支付宝公司正式上线一款类存款产品――余额宝，其起购门槛低、高流动性等优点立即带来用户数量的飞速增长：短短10天，用户数量就突破100万大关，新增数亿规模。而在2013年12月31日天弘基金管理有限公司公布的报告显示，其年末余额宝对应的“互联网+金融”货币基金净资产达到1853.42亿元，平均以规模每天9.22亿元、用户数每天31.27万的速度增长。同时引发第三方支付公司与银行推出各自类似的理财产品，如同花顺的“收益宝”，天天基金的“活期宝”等等。 　　1 “余额宝”下消费者投资行为选择的影响因素分析 　　（一）风险效应 　　在货币市场风险方面，余额宝属于货币基金，存在亏损的风险。因为货币市场工具的到期日通常很短，货币型基金投资组合的平均期限一般为4到6个月，因此，与其他基金产品相比，货币型基金的风险较低。在网络技术风险方面，作为一项收益与其他金融产品相挂钩的金融理财产品，且由支付宝代为保管、管理的互联网账户，余额宝收益风险与网络技术风险并存，加上众多网络不可控因素，余额宝并非“万无一失”。余额宝上市至今已有多人反映余额宝被盗的问题，其金额从1000元到100000元不等，确实反映出余额宝的网络存在漏洞。国内安全问题反馈平台乌云也发布信息称，来往平台会导致淘宝账号可被破解，从而威胁支付宝和余额宝的安全。在流动性风险方面，余额宝的机制是“T+0”交易，用户可以随时将不超过规定量的资金（单笔限额5万、单日限额5万、单月限额20万）从余额宝转至支付宝。1[1]而从余额宝转账至银行卡，则并不全是“T+0”交易。根据余额宝官网提供的信息，若用户将余额宝资金转账至支付宝规定的九家银行，则一般是两小时内到账。但九大行之外的其他银行，转账则需两天时间。另一方面，就价格而言，用户将资金从余额宝转至支付宝或者银行卡不需手续费，只损失赎回资金额当天的利息收入。 　　（二）收益效应 　　余额宝收益率主要取决于市场的平均利率水平，尤其是shibor和基准利率，目前央行对于市场的宽松态度较为明确，金融系统的实质性宽松趋势尚未改变，因此整体看年内货币类基金的收益难有突破性表现，收益率维持在5%以下的格局可能将贯穿全年。通常而言，风险和收益是正相关的，高收益对应高风险。余额宝能达到的5%甚至6%的收益率，自然也承受了相应的风险。2[2] 　　（三）“草根”消费全体 　　需求创造供给。只有提供了符合消费者需求的产品，供给者才能完成“惊险的一跃”。 　　随着经济的发展、理财观念的兴起，居民普遍有理财方面的需求。3[3]然而，股市、基金、债券、黄金等不仅风险高，形成消费者或投资者“进去容易出来难”的局面；而且进入门槛高，需要很强的专业知识，一般居民难以接触。对于万元以下的草根理财市场来说，无非更是一片空白。这时余额宝的推出，从多方面考虑消费者的消费选择，在一定阶段上“大获民心”，被称为是草根理财的神器。速途网因此，短期来看，余额宝的7日年化收益率走低，但是并不影响网民对其的追捧。随着余额宝不断的向三线、四线城市下沉，其资金金额将进一步扩大，甚至会超过部分银行的存款。余额宝引起社会和政府的关注主要原因在于其资金链庞大，用户群体众多，一旦发生问题将会在一定程度上引起金融体系的紊乱。余额宝自身也需要不断的完善自己的基金管理体系，确保消费者利益不受损害。 　　（四）法律效应 　　目前，我国尚未建立健全互联网金融法律体系，尽管陆续出台了一些互联网金融的法规，但是总体偏少。一旦投资者与经营者发生矛盾，可能会出现没有具体可依的法律法规的情况。再加上与经验丰富、具有多方面资源优势的经营者相比，个人消费者对金融法律知识的匮乏及获取、保存证据的能力都较弱，多处于不利状态。另外，在监管方面，余额宝的实质是购买基金产品，但是目前为止却没有明确的管理规定显示支付宝余额可以购买基金，即支付宝缺少基金销售资格。同时，支付宝、余额宝业务中有部分基金售支付结算账户并未向监管部门进行备案，也未能向监管部门提交监督银行的监督协议，违反了《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金销售结算资金管理暂行规定》的相关规定。4[4]也就是说，余额宝单方面销售货币基金的行为是不符合相关规章制度的。既然