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以門檻迴歸分析壽險業之風險與資本
1
曾曉萍 與郭照榮
崑山科技大學財務金融學系
與
國立中山大學財務管理學系
摘要
本文主要探討 1993年至 2002 年台灣壽險公司之風險承擔與資本比率之間的
關係。本文應用 Panel Data 門檻迴歸模型，以「壽險保費收入及年金險保費數入
合佔總保費收入之比率」為門檻變數，將台灣壽險公司區分成偏向保障型壽險公
司及偏向儲蓄型壽險公司。實證結果發現偏向保障型壽險公司之風險與資本比率
為負相關；偏向儲蓄型壽險公司之風險與資本比率為正相關。
關鍵字：Panel Data 門檻迴歸模型、風險、資本比率
JEL ：C23, G22
1 國立中山大學財務管理學系博士班研究生，Ph.D Student, Department of Finance, National Sun
Yat-sen University 。
1
第五屆全國實證經濟學論文研討會
The 5th Annual Conference of Taiwans Economic Empirics
Using Threshold Regression to Estimate Risk and Capital in
Life Insurance Market
Hsiao-Ping Tsen and Chau-Jung Kuo
Department of Finance and Banking, Kun Shan University of Technology
And
Department of Finance, National Sun Yat-sen University
Abstract
This study investigates the relationship between life insurance company’s capital
ratio and risk for 1993 to 2002. The used methodology is panel data threshold
regression. We used 「life insurance and annuity insurance premiums to total premiums
ratio 」to divide into two regimes. One is life insurance company of indemnification,
the other is life insurance company of savings. We identify the negative correlation
between capital ratio and risk of life insurance company of indemnification and the
positive correlation between capital ratio and risk of life insurance company of
savings.
Keywords: Panel Data Threshold Model, Risk, Capital Ratio
JEL: C23, G22
2
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