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基于因子分析法财产保险公司竞争力研究 　　【摘 要】 我国财产保险市场高速发展，市场竞争加剧，财产保险公司经常面临亏损困境。财产保险公司如何提升竞争力？大保险公司是否比中小保险公司更有竞争力？文章通过构建财产保险公司竞争力指标体系，应用因子分析法对中国不同类型财产保险公司的竞争力进行实证研究，并在此基础上对如何提升大中小财产保险公司竞争力提出了相应建议。 　　【关键词】 财产保险公司； 竞争力； 因子分析法 　　中图分类号：F842文献标识码：A文章编号：1004-5937（2014）17-0012-04一、引言 　　我国保险业在1979年恢复后，获得了较快的发展。1980年保费收入为4.6亿元，保险密度为0.47元/人，保险深度为0.10%。2011年保费收入达到1.43万亿元，其中财产险保费收入为4 617.9亿元，保险密度为1 062元/人，保险深度为3%。保险业长期保持着高于同期GDP的增长速度，保险公司的数目从最初中国人保独家经营变为2010年底的116家保险公司（其中人身保险公司60家，财产保险公司56家），保险公司之间的竞争日趋激烈①，迫切需要保险公司提升其竞争力。 　　对于保险公司竞争力，不同的学者对此有不同的界定。姚壬元（2004）认为保险公司的竞争力是一个包括资源、能力、环境三要素在内的综合系统，每个要素又分解为不同的能力和指标体系，通过对指标要素赋予权重，实现对保险公司竞争力的评价。王成辉、江生忠（2006）认为保险竞争力是一个保险行为主体与其他保险行为主体竞争资源的能力，它不仅包括某一保险产品竞争力，也包括某一保险公司竞争力，还包括保险行业竞争力和保险业的国际竞争力。寇业富（2011）认为保险公司竞争力是保险公司综合运用其人力、物力和财力等资源，获得相对于竞争对手所表现出的更强的生存能力、创新能力和持续发展能力的综合，是公司综合能力的体现。21世纪研究中心联合美国加州大学构成的课题组（2009）认为，保险公司竞争力是指在同一环境下，同业竞争者实现其经营目标的综合实力。本文认为保险公司竞争力是在一定的客观环境下，保险公司自身持续发展、创造价值、实现资本保值增值和保障各利益相关者利益的综合实力。在以往的研究中，定性研究相对较多，定量研究相对较少，本文以财产保险公司为研究对象，对其竞争力进行定量分析，并在此基础上分析不同因素的影响。 　　二、样本选择、竞争力指标体系的构建和研究方法 　　（一）样本选择 　　本文以原保险保费收入为标准，从前至后共选取25家财产保险公司为研究对象，数据以保险公司公开披露的2011年信息为主，部分数据需参考2010年信息。在前25家中，如因数据缺失等原因无法获取数据，将顺延选取其他的财产保险公司。②本文所选取的25家财产保险公司的原保费收入占市场份额的90.43%。在选取财产保险公司时，界定保费收入在100亿元以上的为大型保险公司，保费收入在20―100亿元中间的为中型保险公司，保费收入在20亿元以下的为小型保险公司。按照这个界定标准，在研究对象中有5家大型财产保险公司③，12家中型财产保险公司和8家小型财产保险公司。 　　（二）财产保险公司竞争力指标体系的构建 　　根据财产保险公司经营的特征，考虑到保险监管部门的要求以及数据的可获取性等要求，我们选择了反映财产保险公司市场规模、资本管理能力、盈利能力、偿付能力等方面的指标12项，评价不同公司的竞争力。这12项指标中2项绝对数指标，10项比率指标，分别为原保费收入X1、总资产X2、偿付能力充足率变化百分比④X3、偿付能力充足率⑤X4、原保险保费收入/所有者权益X5、净负债/所有者权益X6、净资产收益率X7、总资产收益率X8、保费收入增长率X9、流动比率X10、资产负债率X11和税前保险收入收益率⑥X12。 　　（三）研究方法 　　本文选用因子分析法对财产保险公司的竞争力进行实证分析。因子分析法可用少数的若干个因子描述多个指标之间的联系，将比较密切相关的几个变量归在同一类中。 　　三、财产保险公司竞争力的因子分析 　　（一）假设检验 　　根据因子分析的要求，首先需进行假设检验。假设检验包括KMO（Kaiser-Meyer-Olkin）检验和Bartlett球形检验。其中KMO0.5，Bartlett球形检验中的P值小于0.05才能进行因子分析。通过SPSS19.0对25个样本公司的12个指标进行分析得到表1。表1中的Sig.为Bartlett球形检验中的P值。从表1中可以看出，KMO为0.745，Bartlett球形检验中的P值小于0.05，该数据适合进行因子分析。 　　（二）确定公共因子 　　根据12个指标，利用SPSS19.0的因子分析过程对数据进行因子分析，从总方差分析表（表2）中可以看出，可