新型城镇化建设投融资机制的设计.docxVIP

新型城镇化建设投融资机制设计 洪振挺 【摘要】本文结合理论研究和政策诉求，对新型城镇化建设的投融资机制设计进行尝试性研究。根据新型城镇化项目性质进行投融资机制设计，扩大城镇化建设的资金来源，提高城镇化建设资金的使用效率。本文尝试解决如何通过投融资机制设计，营造投融资环境，激励多个投融资主体参与，最终由政府主导转向以政府引导，协同各投融资主体支持城镇化建设的问题。 【关键词】新型城镇化；投融资；机制设计 资助基金：全国政协《新型城镇化理论与实践丛书》项目 [作者介绍] 洪振挺，男，1979年出生，福建泉州人，北京大学经济研究所研究员，清华大学经济管理学院博士后，经济学博士，研究方向：城镇化战略 通讯地址：北京市海淀区中关村北大街151号燕园大厦920室，邮编：100080 手机邮箱：jenttyhong@ 引言 党的十八大后，新型城镇化成为学界和政界新的关注焦点，然而从国际发展经验来看，我国在未来进一步城镇化过程中，将需要大量的资金投入，而仅依靠目前简单地依赖财政收入，特别是土地财政，作为资金来源是远远不够的，也是不可持续的。如何解决新型城镇化的资金供给问题，成为保持城镇化可持续发展的客观必要条件。投融资体制机制的改革和创新是解决新型城镇化建设资金问题的关键要素之一，理论上对于城镇化投融资机制的研究也有不少的论述。《关于开展国家新型城镇化综合试点工作的通知》（发改规划[2014]1229号）明确提出新型城镇化的试点任务之一是：建立多元化可持续的城镇化投融资机制。可见，新型城镇化投融资机制既是个理论问题，也是个政策重点，本文尝试对于新型城镇化建设投融资机制进行设计研究，具有一定的理论意义、政策意义和现实意义。 我国以政府为主导的经济特征使得在城镇化过程中不可避免地遭遇单一投融资主体所容易引起的各种问题，如效率低下、管理松散、资源浪费等。因此，对我国新型城镇化的研究首先要解决如何通过投融资机制设计，营造投融资环境，激励多个投融资主体参与，最终由政府主导转向以政府引导，协同各投融资主体支持城镇化建设的问题。本文正是适应时代需求，结合政策诉求，对新型城镇化建设的投融资机制设计进行尝试性破题。 1、完善政府财政管理制度，推进市政债券发行 1.1 完善全口径预算管理，把项目投融资纳入财政预算 按照“凡需要财政安排资金的项目必须纳入政府投融资计划、凡纳入政府投融资计划的项目财政资金安排必须兑现”的要求，科学编制投融资计划。严格按照中央关于融资债务风险控制有关要求，根据“科学、严格、规范、优质、可控”的原则，率先实行“全口径预算”投融资计划管理模式，推动政府投资计划、融资计划、债务计划无缝对接、一体管理。 同时，对投融资资金进行严格监管。制定募集资金帐户管理办法，对筹集的债券资金和投资的项目资金，实行专户储存。由市发改和财政部门对该项资金使用情况进行全程监管，实行项目法人责任制，严格履行合同。对每个项目，要求必须全部采取招投标方式运作，严格执行《招投标法》，从招标、投标、项目建设、项目验收到资金拨付，必须做到公开、公平、公正、透明，并自觉接受社会各界的监督，定期向市人大常委会报告资金使用和还款情况，审计部门定期开展专项审计，确保专款专用。 1.2 编制政府资产负债表，建立政府信用评级制度 构建地方政府会计体系。构建一套完整的政府会计准则体系，定期编制政府财务报告，反映政府资产、负债、收入、费用和现金流量等信息，编制政府资产负债表，加强政府公共管理、提高财政透明度。政府资产负债表要覆盖到各县市区，做到资产覆盖各县区政府资产及全部下属法人，包括企事业法人、机关法人、特设机构等。负债涵盖由政府直接负责偿还和因为担保、“借壳”等原因，具有潜在偿还义务的政府性债务，最终形成由市政府财政部门出具的完整的财务报告体系。在完善政府财政报告制度，提高地方财政透明度的基础上，进一步建立政府信用评级制度。尝试从偿债环境、财富创造能力、偿债来源和偿债能力等方面构建科学的政府信用评级模型，用于判断政府债务风险，加强财政的法律约束和市场监督。 1.3 建立地方政府发债制度，构建地方政府发债机制 充分利用自身财政和外部环境优势，由地方政府牵头组建包括财政、银监、城投等部门参与的政府债券发行管理小组，参照各地现有地方政府债务管理发行制度，编制地方政府债券发行管理制度，出台相应管理办法，并严格执行。探索市政债发行机制，建立全面的发债约束制度，构建地方政府发债机制。 1、科学筛选债券发行项目，合理确定债券发行规模 市政债券发行项目以保障性安居工程建设、医疗卫生基础设施、城镇普通公路建设等公益性项目为主。结合当地自身情况，参考国内国际标准，通过限定债务负担率、债务率、偿债率、债务依存度和资产负债率等指标的大小来确定合适的债务规模。规