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研究报告 聚烯烃周报 LLDPEPP 库存低位，近期预计高位震荡 2018 年08 月13 日 聚烯烃 指标 向上驱动 向下驱动 研判 PE 装置集中检修逐渐结束，开工率 国产 回升，供应增加 偏空 ** 地址：上海市浦东新区陆家嘴 供应 聚乙烯内外盘现货价格接近，打压进 环路958 号23 楼 (200120) 进口 偏多 * 口；聚丙烯无进口利润，进口量少 回料 2017 年底开始执行“禁废政策” 市场情绪消化已经接近尾声 中性 * 农膜开工率持续回升；聚丙烯需求旺 标准品 偏多 需求 季 非标品 港口 PE、PP 港口库存下降 偏多 库存 内地 PE、PP 石化企业库存减少 偏多 油制利润上升,聚乙烯为1186 元/ 成本 聚烯烃 偏空 吨，聚丙烯为1850 元/吨 利润 下游 成品价格稳定，成品库存压力不大 偏多 * 基差 华东线性价格9720 元/吨，基差30；华东拉丝PP 10075，基差-10 中性 * 期货 仓单 L 注册仓单量284 张，PP 注册仓单量765 张 中性 宏观 宏观 环保对于下游厂家需求情况影响较大，资金面偏紧 原油 原油 OPEC 限产、美国库存累积，原油价格较为坚挺 短期 高位震荡思路 总结 长期 废旧塑料政策影响供给侧结构，偏紧平衡看待 短期风险点 1、中美贸易战；2、关注禁止进口洋垃圾执行力度；3、宏观系统性风险 敬请参阅最后一页之特别声明 研究报告• Z.C. RD Center 研究报告• Z.C. RD Center 1、PE 市场回顾 图1 PE 产业链价格周变动 PE产业链利润/周变化 价格 涨跌 原油 煤 价格