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基于货币市场基金互联网金融理财产品运营风险及对策探究 　　摘要：随着科学技术的进步，网络技术不断发展，各类互联网创新基金业务不断兴起，其中余额宝的发展更为快速。伴随着余额宝的发展，我国国内的货币市场基金已经进入了新的发展阶段。在此环境下，我国相当部分用户的理财方式均转向使用余额宝。余额宝的出现亦成为了互联网金融理财创新成功的代表，其发展趋势亦是互联网的发展趋势。本文在基于货币市场基金的基础上，以余额宝为例，对互联网金融理财的运营风险进行了分析，从而提出了几点相关的对策。 　　关键词：货币市场；互联网；金融理财；余额宝 　　中图分类号：F83 　　文献标识码：A 　　文童编号：1001-0475（2015）12-0091-03 　　随着互联网金融理财飞速发展，新兴的第三方支付平台模式，作为一种新型网络融资理财工具，发展速度让人瞠目结舌，以余额宝为例，仅推向市场五个月就突破了一千亿元，吸收两千多万客户。但在由于我国规范互联网金融理财相关法律并不健全，已出台的金融管理制度并不完全适用于互联网金融理财模式，余额宝在创造高收益的同时也面临着发展过程中随时可能出现的安全风险、流通风险、亏损风险、政策风险和法律风险等高危风险，提高互联网金融理财运营过程中的安全性和稳定性成为人们普遍关注的问题。 　　一、基于货币市场基金的互联网金融理财存在的运营风险 　　（一）安全性风险 　　在互联网运营过程中，安全性风险主要发生在内外两个方面。在运行内部，电脑系统的崩溃、磁盘组合规则损坏和电脑病毒的攻击都有可能造成网络金融安全风险。黑客可以利用网络漏洞和薄弱地带入侵电脑获得客户信息并传播病毒，互联网传播病毒的速度可以达到单个电脑系统的几十倍，只要电脑运行过程中的一个程序受到病毒入侵，那么整台电脑包括整个区域网都会受到波及。相关数据表明，网络黑客的数量在逐年上升，互联网运行安全风险指数也随之上升。在运行外部，市场环境的不稳定以及同行业之间的不正当竞争，都会带来安全风险。 　　（二）流动性风险 　　余额宝金融理财管理平台是由基金公司和支付宝共同打造的。由于余额宝与支付宝的功能直接相关联，对基金的流动性提出了非常严格的要求，余额宝的客户对购买的基金数量有着相当大的不确定性，就会影响货币基金市场的变动。余额宝的有些宣传内容不尽属实，一味的强调基金的最终收益而不说明中间可能遇到的风险。 　　2013年上半年，我国金融体系中就出现了流通紧张的情况，余额宝的利率和大型银行的存款利率提高。相应的，基金在短时期内会获得高收益，但从长期发展来看整个金融系统中的货币流通次数在减少，在已签订合同的情况下基金市场还要支付给银行巨额资金，容易造成运行压力大、成本回笼慢等现象。 　　对于普通的余额宝管理，客户在余额宝内的资金可以用来支付网上购物消费。余额宝的最大特色就是集消费和投资于一体，但同时此特点也是货币基金流动性风险的主要来源。比如双十一淘宝网络购物时的交易金额达到了三百多亿元，消费金额增加必然导致基金规模的减少，为基金的管理带来麻烦。 　　因此，在互联网金融理财模式中，资金的流通次数和流通速度都对该模式的发展起着相当大的影响。一旦银行不具备了高额利息的支付能力，互联网金融管理在运行时就要注意流动性风险的出现。 　　（三）亏损风险 　　余额宝的收益由基金市场的收益直接决定，也就表明如果基金市场的经济效益不好，那么余额宝的经济收入也会随之下降。资金亏损风险是最常见的市场风险，美国版余额宝的相关案例就是很好的证明。 　　1999年PayPal就创造性地提出了利用账户余额发展市场货币基金的想法。如果客户想要利用互联网进行金融理财，只需将账户中的余额汇人到PayPal中就可以实现，最低金额为0.01美金。对PayPal收益有直接决定性作用的货币基金市场在2000年就获得了百分之五的收益率，正好印证了余额宝的高收益宣传。但是PayPal发展到2004年仅仅获得了百分之一点五的收益，原因是美国利率进入了二十一世纪后大幅度下调。为了留住客户PayPal做出了相当大的牺牲，放弃了PayPal的运行管理费用以重新获得客户资源。管理政策调整后，PayPal的经济收益从2005年到2007年间上涨了四个百分比，并在2007年终达到了10亿美元，站在了市场货币基金的巅峰。然而2008年美国金融危机的爆发又将PayPal推向了深渊，并再也没有重新站起来，美国货币市场为了重振经济采用了超低利率的政策，对基金市场带来了毁灭性的打击，整体上减少了百分之二十。2011年PayPal宣布，由于美国经济体系规定的超低利率政策的影响，其运营模式中的货币市场基金关闭，并对其中的账户基金采取照本赔源的办法。 　　虽然中国市场受美国金融危机的影响并不大，但PayPal事件仍为我国基金市场