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基于资本特征银行公司治理分析 　　摘要：银行的资本特征决定了资本利益相关者的存在。因此，银行公司治理的目标不仅要保护投资者的利益，还要关注债权人、外部市场、监管者等利益相关者的利益诉求。银行资本结构的特殊性、资本与资产风险的匹配、严格的资本监管和多重的资本约束关系等对银行公司治理机制产生重要影响。建立健全的银行公司治理机制，应以内部治理机制为核心，既要加强董事会和经营层的决策和监督机制，更要重视完善内部风险管理和激励约束机制，并要使资本监管在银行公司治理中发挥重要作用。 　　关键词：商业银行；公司治理；银行资本 　　中图分类号：F832.1文献标识码：A　文章编号：1001―460s(200s)02―0052―06收稿日期：2007―10―12 　　作者简介：龚澄，西北大学经济管理学院博士生710069；许崇正，博士，南京师范大学中国经济研究中心教授，博士生导师210097 　　 　　一、问题的提出 　　 　　传统公司治理理论重点关注两权分离、信息不对称情况下如何实现效率成本的均衡和最优管理激励等问题，但研究对象主要限于一般公司企业，对银行公司治理的关注和研究较少。国外关于银行公司治理虽已有一定的研究成果，但仍习惯性地认为银行公司治理是一般企业公司治理的简单翻版，研究假设和内容大多直接移植一般公司企业治理研究范式和方法。近年来，国外一些文献开始关注到银行的行业特征对公司治理机制的影响，但相关研究仍是基于股东利益导向的传统公司治理，并忽略了新资本协议的框架下商业银行公司治理结构的研究。 　　现代商业银行被认为具有提供支付系统、信用中介、资产转换、风险管理和金融服务及监督借款人等职能，特殊的契约模式和功能地位使得银行具有内在脆弱性和系统风险性，因此，银行公司治理远远超出了股东治理的范畴。相对于一般公司治理的股东利益最大化，银行公司治理机制应既考虑股东又纳入存款者等利益相关者。不同于传统的基于股东价值的公司治理理论，利益相关者理论认为公司治理是以实现利益相关者团体价值最大化为目标，仅仅着眼于股东价值是狭隘的、低效的。银行内外部公司治理机制涉及的问题要素较多，直接和间接的利益相关者更多、关系更为复杂。因此，为真正建立完善的现代公司治理机制，商业银行的公司治理应采纳利益相关者的治理范畴。而如何准确界定企业的利益相关者非常关键，直接关系到银行公司治理的内涵和有效性。 　　有别于一般公司企业，商业银行具有强烈的资本特征。资本是商业银行存在的前提和发展的基础，资本的数量、结构和配置效率决定了银行运行的稳定与否，资本也是监管当局对商业银行进行严格监管的重点。银行资本的功能以及资本的稀缺性，使得银行资本的有效管理在银行经营管理中处于核心地位，银行资本直接决定了银行利益相关者的范围和利益，进而影响了银行公司治理机制的架构和运行质量。资本利益相关者是指银行外部对银行资本具有需求或要求并受其影响的利益经济体，主要包括银行股东、监管机构、债权人和资产交易对手等。因此，以银行资本作为界定利益相关者的标准，从银行资本特征角度来探讨商业银行公司治理，是比较符合银行业经营管理实际情况的，有助于全面分析商业银行公司的治理机制和清晰认识公司治理的改进之途。 　　 　　二、商业银行的资本特征 　　 　　(一)银行资本的内涵与功能 　　20世纪80年代以来，现代银行业快速发展，银行风险呈多样化、复杂化和全球化的趋势。在对银行资本认识不断深化、银行风险管理及外部监管日益加强的推动下，一直处于银行管理者和监管者视野之外的银行资本终于步入银行管理和金融监管的关键领域。从银行资本的内涵看，主要包括三个层面：(1)狭义的资本概念，即司库(账面)资本，是指所有者权益。(2)监管资本概念，即监管部门对银行的资本要求，包括核心资本和附属资本。(3)经济资本概念，是指在一个给定的置信水平下，用来吸收或缓冲所有风险带来的非预期损失的资本，具体包括预期损失和非预期损失。 　　对于银行资本功能的认识主要基于三个角度：(1)从银行破产成本的角度来看，在金融市场频繁波动的环境中，银行持有一定资本可降低破产概率和破产成本；(2)从银行安全的角度来看，资本可被视作政府对银行存款提供保险的“扣除”，可为银行的经营管理者提供降低风险的激励，资本水平更高的银行通常被认为“更安全”；(3)从组合资产风险的角度来看，有效银行监管下的银行资本可满足组合风险控制的要求。英格兰银行、美国银行家协会也先后提出了“资本标准”或“资本职能”，主要包括：(1)提供承受偶然损失的“资本缓冲器”；(2)作为对总的经营基础投入资金的合宜形式；(3)向公众表明股东承担风险的意愿和银行及时偿付债务的能力；(4)满足银行管理当局有关针对可能招致的风险而备足资本的要求。 　　 　　(二)商业银行的资本