2012-债券投资-发行.pptVIP

* 证券投资 三、公司债券的发行与销售 （一）发行人与发行条件 符合条件的法人企业。 涉及法规主要包括1993年颁布的《企业债券管理条例》、1994年7月开始实施并不断修订的《公司法》、1999年7月1日颁布实施并于2006年重新修订实施的《证券法》。 一般说来，只有产权明确、有限责任且所有权与经营权分离的企业才具有发债资格。为了解决国有独资企业（非公司制）发债资格，我国出现“企业债券”。 应建立有足够广度和深度的公司债券市场，尽快修订并公布新的《公司债券管理条例》，与《公司法》和《证券法》中有关公司债券的内容协调一致。 * 证券投资 发行条件（证券法）： (1)股份公司的净资产不低于人民币三千万元，有限责任公司净资产不低于人民币六千万元； (2)累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十； (3)最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息； (4)筹集的资金投向符合国家产业政策； (5)债券的利率不超过国务院限定的利率水平； (6)国务院规定的其他条件。 发行公司债券筹集的资金，必须用于批准发行时所确定的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出。 上市公司发行可转债，除应满足条件（1）外，还应当符合公开发行股票的条件，并报证券监督管理机构核准。 * 证券投资 （二）发行销售方式 企业发行企业（公司）债券，应当由证券经营机构承销。发行数额较大的应由承销团承销。 采用包销