基于马尔可夫链蒙特卡洛方法GARCH模型实证研究.docVIP

基于马尔可夫链蒙特卡洛方法GARCH模型实证研究 　　摘　要：在对GARCH模型进行探究的基础上，分别对马尔可夫链蒙特卡洛方法中的Gibbs抽样和Metropolis-Hasting抽样进行了讨论，并使用蒙特卡洛方法对上证指数进行GARCH建模，最后，通过对所得模型数据结果的分析得出了结论，即我国的上证指数收益率序列具有显著的异方差特征，且收益率波动的大小与其自身过去的波动大小有非常明显的关系，因此说，我国的大盘指数也可以采用GARCH模型来进行拟合和解释。 　　关键词： 马尔可夫链蒙特卡洛； GARCH； Gibbs抽样； M-H算法 　　中图分类号：O213　　文献标志码：A　　文章编号：1673-291X （2012）14-0179-02 　　引言 　　现代金融市场具有的高度不确定性给金融市场自身的健康发展带来了巨大的风险，金融市场的不确定性往往表现为市场的波动。在金融领域里，异方差建模为市场波动性刻画、风险的描述与防范以及资产定价等提供了有力工具。Bollerslev 1986年将Engle提出的ARCH模型进行了一般化，除了考虑误差项的滞后期之外，同时也加入了误差项条件方差的滞后期，从而导出广义自回归条件异方差（Generalized ARCH）模型，即GARCH模型。从形式上看，GARCH模型的优点在于成功的解决了ARCH（p）模型中阶数p较大的问题，减少了估计量，