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第一章 国际投资导论 第一节 国际投资概述 第二节 国际投资的产生、发展及其发展趋势 第三节 国际投资研究的内容与方法 世界经济一体化与经济全球化实质是世界范围内的资源整合活动。国际投资正是这种活动的重要推动力。 国际投资借由国际货币资本和产业资本的跨国界运营，实现了资本、劳动、技术、管理等一揽子生产要素的跨国界的流动与配置，从而增强了国际间的金融联系、生产联系与贸易联系。 联合国贸发会议发表的世界投资报告指出，国际生产——在跨国公司治理之下的生产——正在以比其他经济总量更快的速度发展。国际生产的性质正在发生变化，以响应技术的迅速变革，竞争的加剧和经济自由化。不断降低的运输和通讯成本使得跨国公司能够以空前的方式将它们在各国的生产和公司其他职能实行整合。 《世界投资报告》把正在形成的“紧密结合的全球生产体系”，称为“深层一体化”，这一体系是由跨国公司在不同国家建立的，以紧密和长期契约关系联系起来的专业化生产活动构成的。 第一节 国际投资概述 一、国际投资的概念 (一)投资与资本 1、投资的含义 投资(Investment)一般是指投资主体(资源所有者或使用者)为获得预期回报而将资源(货币和其他形式的资产)转化为资本,投入经济活动的行为过程。 特点： （1）投资是经济主体进行的有意识的经济活动 （2）投资的本质在于其经济活动的获利性 （3）投资是一定量的收入转化为资产的过程 （4）投资过程存在着风险 2、资本的含义 狭义的资本：注册资本或所有者权益 中义的资本：可用货币单位计量并且被其所有者或使用者用于增值目的的资源，可以分为现金资本和非现金资本。 广义的资本：泛指一切被其所有者或使用者用做增进其自身利益之手段的资源，可区分为人力资本和物力资本。 （二）国际投资的概念 国际投资（International Investment），是各类具有独立投资决策权并对投资结果承担责任的投资主体（包括跨国公司、跨国金融机构、官方与半官方机构和居民个人等），将其拥有的货币、实物及其它形式的资产或生产要素，经由跨国界的流动与配置形成实物资产、无形资产或金融资产，并通过跨国运营以实现价值增值的经济行为。 国际投资不能简单地被视为国内投资在跨国层面上的自然延伸，国际投资除具有一般国内投资的基本特征，如赢利性、风险性外，还有其自身鲜明、独特的内涵，其内涵可以从以下四个方面加以把握。 （一）国际投资主体的多元化 投资主体是指具有独立投资决策权并对投资结果负有责任的经济法人或自然人。 （二）国际投资客体的多样化 投资客体是投资主体加以经营操作以实现投资目标的对象。 国际投资的客体 （1）．货币性资产（Monetary Assets）或称金融资产（Financial Assets） 现金 银行存款 应收账款 国际债券 国际股票 衍生工具 (2)．实物资产（Real Assets） 土地 建筑物 机器设备 零部件和原材料 (3)．无形资产（Intangible Assets） 生产诀窍 (Know-how) 管理技术 商标商誉 技术专利 情报信息 销售渠道 一般来说，国际投资主体既可能采用一种客体投资形式，又可能同时采用几种客体投资形式，从而使国际投资呈现多样化和复杂性。 （三）国际投资的根本目的是实现价值增值 投资的目的是为了获取预期回报，作为“投资”范畴，国际投资也概莫能外。 国际投资预期回报的内涵可理解为价值增值，其中包括多重的价值目标: ·一般意义上的经济价值 ·政治价值 ·社会价值 ·公益价值等。 经济价值是经营性投资主体所追求的主要目标，这既可能是短期的盈利性目标，如经营利润、资本利得等，也可能是长期的战略性目标，如市场份额、品牌价值、外源化网络、职能一体化等。 许多非经营性的官方或半官方投资主体所进行的国际投资则往往带有追求特定政治价值、社会价值或公益价值的目的， （四）国际投资蕴含资产的跨国运营过程 这是国际投资区别于其他国际经济交往方式的重要特征。 国际投资不同于国际贸易和国际信贷，因为国际贸易主要是商品的流通与交换，而国际信贷则主要是货币的贷放与回收。 国际投资也不完全等同于国际资本流动，因为国际资本流动是广义地泛指资本的跨国界输入或输出，而国际投资则是国际资本最重要的组成部分，即还具有经营性、获利性的特征。 思考： 要对一笔国际中长期贷款的性质作出规定，最主要的是看借款方对这笔资金的使用方向：如果用于进口生产要素从事经营，则该笔贷款属于国际投资范畴；如果用于进口消费品，则不属国际投资。这句话你同意吗？