财政学 第23节 企业所得税.pptVIP

华中科技大学经济学院 田新时 xshtian@mail.hust.edu.cn 第V部分中国的税收 Taxation in the United States 第二十三章企业所得税 The Corporation Income Tax 这一章将针对这样几个问题： 企业所得税究竟是对谁征税，而究竟谁在真正地负担这一税收——股东、工人，还是消费者？ 企业税是如何影响经济效率的？ 企业税是如何影响财务决策（即关于举债、分红和兼并的决策）的？ 是否应该存在一个对企业所得的税收？ 图23-1 中央企业所得税：有效税率和总的中央岁入的份额：在1955～1981年间，美国国内企业的有效税率从40.2％下滑到14.6％（上面的线所示） 23.1. 企业所得税的基本特征 企业所得税仅仅适用于“企业化”（Incorporated）的商业活动。在企业的与非企业化的商业活动之间的中心差别是关于企业债务投资者的责任（Liability）。企业具有有限的责任；即企业的债务投资者可能损失他在企业中的投资。相反，如果一个非企业化的商业活动拥有了它所不能支付的债务，债权人则可能从企业所有者那里挽回一部分损失。由于企业化对投资者的保护形式有所不同，在美国，几乎所有大型企业的商业活动都是企业化的。 表23-1 企业应税所得的边际和平均税率 23.2. 企业所得税的归宿以及它对有效性的影响 关于企业所得税的归宿（这一税收究竟对谁施加和谁在真正承担这一税负）和它所引入的扭曲的特征经济学家并未取得一致。在以下的讨论中，将给出其中的一些主要观点。 23.2.1. 企业所得税作为一种对企业部门资本所得的税收 （对于生产者的企业所得税）早期的一种观点认为这一税收是对企业部门资本回报的一种税收。在前一章里，我们分析了对全部资本所得的均匀个人所得税的一些效应。而在这里，所关心的是对经济中某个部分（企业部门）征收资本回报税收的效应。 在讨论税收归宿的问题时，曾指出某个税收可以向前“转嫁”（给顾客），也可以向后转嫁（给工人）。尽管对企业资本所得的税收无法转移给顾客或工人，但它也决非仅由企业部门的所有者来负担。如果某个部门的资本回报被加税了，投资者会发现在这一部门投资就不那么具有吸引力了。从而就会投资到其他部门直到所有部门的税后回报相等为止。这样，从长期（均衡）来看，所有的资本，不论是企业部门的或是非企业部门的，都会产生同样的税后回报。 图23-2 比较对企业资本征税的短期和长期效应：在短期，资本是固定的，对资本所得的税收使得均衡点从E移到ê，从而减少了股东的回报。如果对企业部门的资本长期供给曲线是完全弹性的，在长期，均衡点将会移到E*，企业部门的资本数量将会从K 萎缩到K’，而税收将由资本所有者承担。 有一个假定是（至少在目前）美国企业部门的长期资本供给曲线的弹性是接近于无穷大的（中国的情况如何？）。如图23-2所示。这里有两个原因。其一是当今世界拥有一个功能完好的国际资本市场。美国的（资本）回报率是与日本、欧洲等其他国家相联系的。一个很小的国家（如瑞士）面临着无穷大的资本供给曲线。它的借或贷事实上对国际金融市场流行的利率没有影响。在美国，企业部门的投资当然要比瑞士大得多，但是企业债券和股权仍然仅仅代表了美国个人资产的一小部分。因而，假定利率不会因企业部门投资的改变而显著的改变，即使在美国也并不是不真实的。 如果对资本的供给曲线在长期是水平的，税收的效应会引起资本流出到其他的部门直到资本的边际产出（它的税前回报）增至让税后回报不变。（见图23-2）因而，如果税后的资本回报率是r*，在税前，该回报率将提高到r’，这里有r’(1?t) = r*，或r’ = r*/(1?t)。 23.2.1.3. 中间状态：HARBERGER的模型 资本的总供给是固定的，但是资本可以在不同的部门之间流动。在这种情况下，资本的供给曲线即不是垂直的也不是水平的。而资本移动的数量取决于企业资本的供给与需求曲线的弹性。 在图23-3中，我们将资本税收对企业部门的影响分成两个阶段。首先，在企业和非企业部门产品的一个相对固定的价格下，税收使企业资本的需求曲线向下移动，即从DD移到D’D’。市场的利率为r，为了支付投资者税后的回报r，该项投资必须产生大于r的税前回报；因而，必须有较小的资本需求。 其次，当产出的价格调整为反映生产成本的变化，则有一个向非企业部门转移的需求；因而，企业资本的需求曲线将从D’D’移到D’’D’’，而且，供给曲线将从SS移到S’S’。如果是相对资金密集型的企业部门（即资本对劳动力的比率超出了非企业部门），则这样做的净效应会减少对资本的需求，从而资本的回报。税后回报的减少甚至可能超过税收，如图23-3B所示。它可能发生在这些参数的合理价值范围之内（两个部