太阳鸟游艇公司投资价值与发展.docVIP

太阳鸟游艇公司投资价值与发展 　　一 、行业介绍 　　1.公司简介。太阳鸟游艇股份有限公司创立于2003年，是一家从事高性能复合材料船艇设计、研发、生产、销售及服务，为客户提供从方案设计、产品制造到维修服务等全方位的个性化解决方案的企业，公司注册资本13910万元，已拥有湖南沅江和广东珠海两个生产基地，长沙拉斐尔、上海兰波湾、香港普兰蒂、美国普兰蒂、意大利马可波罗五家子公司，分别从事游艇设计和销售，公司总占地面积61.0万m2（湖南25万m2，珠海6万m2），员工人数1800余人，其中技术研发与设计人员300人。 　　公司在产品设计建造中广泛采用了高性能复合材料（玻璃钢）、钢和铝合金等多种材料，可生产船长50米以下的玻璃钢船艇，船长100米以下全钢质、钢-玻璃钢复合、钢-铝合金复合、全铝合金和铝合金-玻璃钢复合等多混船艇，可满足国内外多种类型商务、旅游、休闲、运动和公务执法船艇的市场需求。 　　2.行业背景。复合材料和钢材都是制作船舶的原料，而复合材料主要用来制作游艇和特种艇，从国际上看，目前在小型船艇领域90%以上为复合材料船艇，而钢结构船舶主要为大型邮轮和大型远洋船舶。在整个复合材料船艇中，私人及商务游艇、特种艇占据的产值最大（占比74%）。 其中特种艇属于半军事化装备，主要销售给总装及海洋局、海关、海事、渔政、公安边防、水警、救助局等组织； 商务艇是指用于商务活动、公关宣传以及旅游景点的消费项目；私人游艇是指用于游览观光、休闲?世值鹊拇?艇。 　　相对于游艇而言，特种艇价格要低很多，因为特种艇通常主要对技术有一定要求。而游艇不仅对技术，还对内外观设计以及品牌有诸多考量，价格昂贵，属于高端耐用消费品，从国外消费结构来看，80%的消费需求均来自中小型游艇（中低端，500万元以下），即500万元以下是大众消费价位。公司的游艇定价范围从人民币80万元至5000万元，即涵盖了低、中、高端。 　　二、行业竞争情况 　　1.国际竞争情况。在世界上190多个国家和地区中，真正在游艇市场占有一席之地的只有为数不多的几个国家，世界前8个主要游艇建造国家垄断着世界游艇市场80%的市场份额。从销售额排名来看，美国居第一，占世界游艇市场份额51.2%；其次是意大利，占世界市场份额10.1%；法国占世界市场份额6.8%；英国占世界市场份额4.9%；德国占世界市场份额3.1%。从艘数上看，美国游艇工业仍居世界第一，占世界市场份额70.3%；其次是澳大利亚，占市场份额5%；法国占世界市场份额2.1%；意大利占世界市场份额1.7%；英国和德国各占世界市场份额1.5%。 　　据统计，全世界游艇建造厂商共有3000多家，其中约有1000家在美国，法国有120家，加拿大有100家。除游艇建造厂商外，美国还有约1000家从事游艇销售、主机和零部件供应的厂商。 　　2.国内竞争情况。①特种艇。总体看行业中无外资的参与，也较少受到大型国企的竞争，竞争主要是在中小型国企、民营企业之间，总体竞争不那么激烈（相对游艇行业）。呈现双寡头竞争格局：公司与深圳海斯比市占率合计达 82%，其中公司连续多年是占率第一（公司为 47%，高于海斯比的35%）。此外，低端同质化竞争激烈，中高端竞争格局已趋稳定（公司定位中高端）。但从市占率来看公司于海斯比实力相差不大，二者在行业中的地位相对稳固， 未来市占率的提升更多是对其它小企业份额进行挤占。②游艇。上游同特种艇一样，发动机是最核心零部件，国内发动机依赖进口，上游比较强势，本行业议价能力较低；下游包括个人消费者、以及企业客户，从行业当前的情况可见下游对价格较为敏感。这样来看，本行业利润空间难以轻易地提升；替代品就是其它类型的娱乐工具，当游艇消费没有真正形成时替代品的替代性就比较强。总之，在游艇行业，公司明显处于行业龙头地位。游艇行业竞争对手主要是一些中小民营企业以及合资企业，另外还有部分贴牌生产企业，同竞争对手相比公司有自主设计能力，对品牌较为重视，不断进行产品横、纵向拓展，相对一些小型内资企业或表现一定的竞争力。 　　三、公司的核心竞争力 　　公司通过收购广东宝达和珠海雄达，在特种艇领域具备了核心技术，在游艇领域，公司在豪华艇领域不具备产品优势，但公司的特种艇和小型游艇有一定竞争力，是公司的核心竞争力。在特种艇领域，公司处于寡头垄断地位，所以公司目前着力发展商务艇和私人游艇业务（大中型游艇），长期内，公司仍应该以中小型游艇为主，但从公司募集项目等情况看到，公司准备大力发展豪华游艇。总体而言公司特种艇中长期有较强竞争力，但是游艇中长期竞争力均不明显。 　　四、公司收入、利润及其构成 　　1.收入与利润。2017年1月-9月营业收入为4.29亿元，同比上升32.96%，主要因为先歌游艇和益阳中海合并、订单交付加