2011年9亿元公司债券.PDFVIP

2011年9亿元公司债券 2013年跟踪信用评级报告 正面： 淮南市经济发展较快，财政实力不断增强，公司所处的发展环境良好； 2012 年淮南市政府继续给予公司资产注入和政府补贴等大力支持，公司资本实力和融 资能力进一步增强； 土地使用权、房屋产权抵押和股权质押为本期债券的偿还提供了进一步保障。 关注： 淮南市地方财政收入中政府性基金收入有所下降； 公司应收账款及其他应收款规模增长较快，政府对公司资金占用现象严重； 公司在建项目有一定的资金压力，且未来回购时间不确定性较大； 公司持有的可供出售金融资产规模较大，其价值易受到股票市场波动影响； 公司期间费用率较高，影响营业利润水平； 跟踪期内公司资产减值损失规模较大，一定程度上影响利润水平； 公司利润对政府补贴和投资收益依赖较大； 公司有息债务规模较大，有一定的债务偿付压力； 公司未对抵押资产的价值进行跟踪评估并出具资产评估报告，与抵押协议约定不符。 分析师 姓名：杨毅嵘 刘书芸 电话：021 邮箱：yangyr@pyrating.cn 2 一、本期债券本息兑付及募集资金使用情况 经国家发展和改革委员会发改财金[2012]2442 号文件批准，公司于 2011 年 12 月 30 日 公开发行 9 亿元公司债券，发行利率为 8.49%，扣除相关费用后实际募集资金 89,150 万元。 本期债券起息日为 2011 年 12 月 30 日，按年计息，每年付息一次。本期债券附公司在 本期债券存续期的第 3 年末上调票面利率选择权（上调幅度为 0 至 100 个基点（含本数）） 及投资者回售选择权，上调后的票面年利率为本期债券发行票面利率 8.49%加上上调基点， 在债券存续期后 3 年固定不变。若投资者行使回售选择权，回售部分债券的付息日为 2012 年至 2014 年每年的 12 月 30 日，2014 年 12 月 30 日为回售部分债券的本金兑付日；未回 售部分债券的本金兑付日为 2017 年 12 月 30 日。 表 1 截至 2013 年 6 月末债券本息累计兑付情况（单位：万元） 本金兑付/ 回 本息兑付日期 期初本金余额 利息支付 期末本金余额 售金额 2012.12.30 90,000 - 7,641 90,000 资料来源：公司提供 截至 2013 年 6 月末，本期债券募集资金除 3.5 亿元已用于补充运营资金和调整运营结 构外，已部分用于募投项目中，不存在募集资金用途变更情况。 表 2 截至 2013 年 6 月末本期债券募集资金使用情况（单位：亿元） 计划 实施进度 项目名称 拟使用募集 已使用 总投资 已投资 资金额度 募集资金 高新区技术产业开发区启动区路网工程 3.73 2.20 3.73 2.20 高新区技术