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后调控时期的经济走势申银万国

短跑变长跑 短跑变长跑 ——后调控时期的经济走势 ——后调控时期的经济走势 李蓉 2004.07.02 宏观和股市:第一次紧密接触 35 35 EPS增幅% 投资增幅% 30 涨也宏观,跌也宏观 25 25 15 动力不同 20 5 -5 涨:业绩 15 -15 上市公司EPS 10 -25 跌:政策 5 -35 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 4 5 6 7 8 9 0 1 2 3 信贷与市场资金 9 9 9 9 9 9 0 0 0 0 9 9 9 9 9 9 0 0 0 0 1 1 1 1 1 1 2 2 2 2 % 60 投资增速(左轴) 1800 后势预测 上证综指(右轴) 央行上调存 央行实行差别 国务院要求 50 款准备金率 存款准备金率 全面清查投 1700

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