第五章不确定性分析和风险决策.pptVIP

为什么要做不确定性分析？ 盈亏平衡分析：Break—Even—Analysis BEA分析法 若盈亏平衡方程变形为 背景：学校拨给学院100万资金，对于这笔资金怎样利用，有两个方案： 有竞争（P1=0.25）方案A：投资 无竞争（P2=0.75）（设项目寿命为3  年，报酬率为10﹪） 方案B：不投资 存银行（3年后） 可获净现值约120万 ①求“有无竞争”状态下损益值的净现值： NPV（有）＝ -100 +55(1+10%)-1+80(1+10%)-2 +100(1+10%)-3  ＝91.25（万元） NPV （无）＝-100+75(1+10%)-1+100(1+10%)-2 +150(1+10%)-3  ＝163.52（万元）②计算投资方案净现值的期望值： E（投资）＝NPV（有）·P1+ NPV（无）· P2  ＝91.25×0.25+163.52×0.75