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我国股价跟汇率的关联_基于var_mgarch模型的探究
2010 2
我国股价和汇率的关联:
基于VARMGARCH 模型的研究
严 武 金 涛
: 本文基于VARM GARCH 模型, 分别选择人民币对美元欧元和日元等
不同外币的汇率, 研 了我国股价和汇率之间的关联实证研 表明, 存在一定程度的从
人民币对欧元汇率到股指的价格溢出效应, 存在人民币对欧元汇率和人民币对日元汇率
到股指的波动溢出效应, 但人民币对美元汇率和股指之间既不存在明显的价格溢出效应,
也不存在明显的波动溢出效应总体来说, 当前我国股票价格和汇率之间的内在关联性
并不强为实现货币政策的有效传导, 应采取措施加强股市和汇市两个市场的有机联系
: 股票价格 汇率 价格溢出 波动溢出 VARM GARCH
: 严 武, 江西财经大学金融与统计学院, 中澳亚太资本市场研 中心教授,
330013;
金 涛, 江西财经大学金融与统计学院博士生, 桂林电子科技大学应用科
技学院副教授, 541002
: F8315 : A : 1002 8102( 2010) 02 0019 06
1985 !, , , 1990
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20 90 ,
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Franck Young( 19 2)
; Aggarw al( 1981) 19 4- 19 8 ,
BahmaniOskooeeSohrabian ( 1992)
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19
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( , 2009) ( , 200 ;
, 200 ) ( 2006) , ,
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2001 12 31 2009 11 30 ,
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