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工程项目决策分析阶段投资风险研究 　　摘要：工程项目投资风险贯穿项目投资前期的研究、施工、运营全过程，在进行工程项目投资、决策、研究环节，需充分揭示项目面临的风险，对不同类别的风险进行详细分析，并制定合理可行的防范措施，实现风险管理，推动工程项目顺利实现目标。本文首先界定了工程项目投资风险的含义，分析了风险产生的原因，并提出了风险应对措施，为工程项目顺利推进提供相关借鉴。 　　关键词：工程项目 投资风险 防范 对策 　　工程项目周期长、涉及范围广，整个生命周期存在诸多不确定性，如处理不当，会给项目相关方带来重大损失，通常包括决策阶段风险和实施过程风险两个方面。本文重点研究工程项目决策分析阶段的风险识别与管理。工程项目投资风险诱发诸多因素，如机构不健全、风险意识淡薄、监管力度不够、外界环境、政策法规等，充分揭示各工程项目面临的不同类别风险，逐一提出合理的风险应对方案，是工程项目前期研究的一项重要任务，也是项目健康、安全推进的重要保障。 　　一、工程项目投资风险含义 　　关于风险的概念，理论界至今还没有统一的说法。早在 1955年，A.H.Mowbray等研究定义为“风险就是不确定”；1983年，日本学者武井勋在《风险理论》著作中，提出风险为：“在特定环境和特定时期内自然存在的导致经济损失的变化”；1985年，C.A.Williams将风险定义为在给定的条件和某一特定的时期，未来结果的变动；1901年，美国研究者Willett在他的博士论文《风险及保险的经济理论》中提出风险是关于不愿发生事件的不确定性之客观体现。2002年，朱淑珍总结各种风险描述，在《金融创新与金融风险》一书中，把风险定义为在一定条件下和一定时期内，由于各种结果发生的不确定性而导致行为主体遭受损失的大小以及这种损失发生可能性的大小，风险是一个二维概念，以损失发生的大小和损失发生的概率两个指标进行衡量。本文认为工程项目投资风险是项目未来变化偏离预期的可能性以及对工程目标产生的影响大小。 　　对于工程项目投资风险的把握，需重点关注以下方面： 　　风险是客观存在的。任何工程项目都存在风险，诱因复杂、多样，但并不是无法把握的。风险是可以被识别的，也有自身规律，因此，风险是可以管理的。 　　风险与不确定性既有关系又有区别。不确定性分析更多是分析不确定因素对项目的影响，粗略了解项目的抗风险能力；风险分析需要对投资项目的风险因素和风险程度进行识别和判断，并进行量化。但是二者的目的都是减少不利影响，实现项目目标。 　　风险因素不同，所产生的不利影响程度也不同。对于不同类别风险，应采取不同应对方案。 　　风险导致的结果可能是有利的。因此，对可能产生正面影响的风险要把握机会，充分发挥积极作用。 　　二、工程项目投资风险产生的原因 　　由于工程投资项目通常需要花费大量人力、物力和财力等资源，一旦建成，很难更改，因此，相对于一般投资活动和投资项目的风险尤为值得重视。从工程项目风险产生的根源来看，主要有市场风险、技术风险、政策风险、运营风险、资金风险等。风险因素大多集中在以下方面： 　　（一）项目的决策者和项目单位对风险意识淡薄 　　在项目决策分析环节，许多决策者或项目单位虽然意识到项目存在潜在的风险，但大多数时候重视不够。一方面，项目单位站在自身角度，希望通过增上项目做强做大，以缓解面临的各项经营困难，因此，对于风险揭示不充分；另一方面，有些项目决策者对投资风险缺乏预见性，对于可能存在的风险缺乏进一步跟踪研究。风险意识的淡薄可能导致决策风险、技术风险、资金风险。 　　（二）工程项目可行性研究对风险分析缺乏深度 　　有些项目可行性研究报告的编写对于风险部分只是按照报告的格式列出常规风险项，通常只是简单定性分析，并没有针对项目的特点将可能出现的风险充分识别。以市场分析为例，可行性研究通常在分析当前市场情况基础上对未来市场供需和价格进行粗略预测，如果存在供应缺口则判断项目实施是必要的，但是对于项目投产后，进入市场的难度和产品竞争力缺乏可靠分析，致使项目可实现的效益与估算收益差距甚远，产生市场风险。 　　（三）我国市场经济体制尚不健全，投资各方面政策具有不确定性 　　关于工程投资项目，体制方面面临的风险是多层次的。一方面，我国正处于社会转型期，投资领域的相关制度不断完善，这给项目投资带来诸多不确定性；另一方面，企业投资项目还要考虑能否获得当地政府税收等优惠政策的支持，因此，企业投资重点往往会随地方领导的变换而发生调整，如遇审批过程不顺畅，还会致使项目失去市场先机，导致投资失败。 　　从以上分析可以看出，工程项目投资风险有些是可控，有些是不可控。对于可控风险可以通过识别和深入分析，找到减轻或规避风险的合理措施；不可控风险造成的损失往往更严重，因此更要引起重视