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小额贷款公司风险量化评价创新研究 　　基金项目：2012年度江苏省高校哲学社会科学基金项目“民间资本进入金融领域风险测量与防范的研究 　　――以江苏省小额贷款公司为例”（项目编号：2012SJD790009） 　　摘要：风险评价是小额贷款公司管理的核心，在评估小额贷款公司的风险方面，本文引入了模糊层次分析模型。该模型借鉴了模糊数学的最新成果，突破了传统风险评价方法的限制。基于模糊层次分析的小额贷款公司风险评价方法，不仅可以确定小额贷款公司面临的各种风险因素的影响程度，而且可以对小额贷款公司经营过程中一些难以量化的风险因素做出定量计算，为管理者提供科学的应对风险的方法，促进小额贷款公司的持续经营。 　　关键词：小额贷款公司 风险量化 模糊层次分析法 持续经营 　　近年来，国家相继出台相关政策引导和鼓励民间资本投向金融领域。2011年12 月，国家发改委召开的全国发展和改革工作会议要求，抓紧完善配套措施和实施细则，支持民间投资进入铁路、市政、金融、能源、社会事业等领域。这意味着民间资金进入金融领域的大门或将更加敞开。作为政府规范民间金融的“试点”――小额贷款公司凭其准确的市场定位和灵活的申贷流程，在缓解中小企业资金困局的同时，也迎来自身发展的爆发增长。然而，在扮演中小企业“融资天使”的同时，小额贷款公司却集体面临外部融资渠道阻塞的尴尬。另外，小额贷款公司种种不规范的操作，也引起了人们对整个行业风险的担忧。 　　一、国内外研究现状 　　（一）小额贷款公司面临风险的研究 　　关于小额贷款公司面临的风险国内外主要有以下方面研究：Nagarajan and Meyer（2005）认为，农村地区存在着对小型金融的需求，但是运作的成本高、风险大。Jose A.G.Baptista等人（2006）应用多元回归统计方法分析得出，小额贷款风险的影响因素有：贷款数额、贷款期限、贷款用途、贷款利率、贷款人经营理念、贷款人经营思路、贷款人经营水平、贷款人拥有土地面积、贷款人有无违法记录。张小倩（2008）认为小额贷款公司面临的最大风险是借贷者的违约风险以及持续经营风险。对于主观违约风险，张小倩借鉴了GB模式的经验，提出了自己的看法。李春胜、周维（2009）对小额贷款公司发展过程中存在的五大风险进行了概括。王慧颖（2010）认为小额贷款公司的发展面临诸多困难，主要包括：经营成本高、资金来源单一、风险控制机制不完善等。 　　（二）小额贷款公司风险评价的研究 　　关于小额信贷公司的风险评价研究主要有以下几个方面：Schreiner（1990，2000）认为应该量化信用风险，信用评价模型可以对信贷操作人员的判断进行交叉检验，这在一定程度上减少了对客户信用预测不准确的风险。Buchenau（2003）认为发展中国家小额贷款公司利用信用评分模型预测借款人的还款能力有限，不应将其作为评估借款人借款申请的唯一指标，否则小额信贷机构会面临较大风险。李国敏（2006）利用模糊层次分析法来对房地产投资决策的风险进行量化处理，将定性的风险分析转化为定量风险测度。 　　综上分析，现阶段国内外学者对小额贷款机构的金融风险及其评估问题已经进行了一定的研究，并取得了一些成果。本文利用李国敏（2006）在房地产投资决策风险评估中使用的方法，对小额贷款公司风险进行量化评价，这也是本文的一个创新之处。 　　二、小额贷款公司发展现状 　　自2005年12月27日日升隆和晋湄泰作为我国第一批小额贷款公司在山西平遥试点以来，小额贷款公司在全国各地迅速发展。根据中国人民银行发布的数据，截至2013年12月末，全国共有小额贷款公司7 839家，贷款余额8 191.27亿元，全年新增贷款2 269.89亿元，新增小额贷款机构1 759家，从业人数新增24 793人。2010-2013年我国小额贷款公司的发展状况见下页图1（图中数据根据中国人民银行网站公布数据整理所得）。 　　图1反映了近三年我国小额贷款公司机构数量、从业人员、实收资本以及贷款余额的快速增长。2010-2013年我国小额贷款公司机构数量的年平均增长率为47.71%;从业人员的年平均增长率为50.54%;实收资本的年平均增长率为58.81%;贷款余额的年平均增长率为60.60%。经过近十年的发展，小额贷款公司已具备较大规模。在解决中小企业融资问题、引导民间资本的正确流动、促进民间经济的发展方面发挥着独特的作用，小额贷款公司已成为我国金融市场不可或缺的组成部分。 　　三、我国小额贷款公司的风险因素识别 　　我国小额贷款公司在快速发展的同时，由于处于试点阶段，体制设计、经营管理和风险监管等方面均不成熟，在实际的经营运作过程中各种风险逐渐暴露，这些风险既包括内部风险，也包括外部风险。 　　（一）内部风险