「投资香港 - 行！」- 福建站“立足香港,迈向国际”介绍会...最全版.pptVIP

主要上市条件 主板 – 符合其中一项财务标准便可 没有资产和注册资本的要求 盈利测试 (i) 3 年盈利 ≥ 5,000万港元 (ii) 预计上市时市值≥ 2亿港元 市值 / 收入测试 (i) 市值 ≥ 40亿港元 (ii) 最近1年收入 ≥ 5亿港元 市值 / 收入 / 现金流量测试 (i) 市值 ≥ 20亿港元 (ii) 最近1年收入 ≥ 5亿港元 (iii) 前3年累计现金流 ≥ 1亿港元 * KUHKUK 主要上市条件 (续) 主板 3年 (如符合市值/收入测试，可短于3年) 在基本上相同的管理层下运营 最近一年须在基本上相同的拥有权及控制权之下运营 营业纪录 * KUHKUK 创业板规则修订前后比较 下表显示创业板在上市要求方面现行安排与新安排的主要差别： 资料来源：香港交易所(2008年5月2日) ? 现行安排 新安排 财务凭证 有实质业务及具潜力 最近两个完整财政年度的营运现金流入合计 2,000万港元 营运业绩及管理层 24个月活跃业务纪录（可缩短至12个月） 最近两个财政年度，期间的管理层成员须大致维持不变 * KUHKUK * MKKLL JHKJK * MKKLL JHKJK * MKKLL JHKJK * MKKLL JHKJK * MKKLL JHKJK * MKKLL JHKJK * MKKLL JHKJK * MKKLL JHKJK * MKKLL JHKJK * MKKLL JHKJK * MKKLL JHKJK * MKKLL JHKJK * MKKLL JHKJK * MKKLL JHKJK * MKKLL JHKJK * MKKLL JHKJK * MKKLL JHKJK * MKKLL JHKJK * MKKLL JHKJK 「投资香港 — 行!」- 福建站“立足香港，迈向国际”介绍会 香港证券市场及上市规则简介 钟创新 香港交易所广州特派代表 2008年6月17日·福州 KUHKUK 企业融资路线图 融 资 股权融资 债权融资 贷款 债券 信托 融资租赁 上市 私募 境内 境外 H股/红筹 战略投资者 财务投资者 * KUHKUK 选择上市地点时应考虑的因素 切合公司发展战略 交易活跃，再融资容易 监管是否规范，同时具备弹性 贴近投资者及客户 筹备上市及上市后的营运成本 语言文化/时差 * KUHKUK 为什么选择去香港上市？ 有利于实施国际化战略；便于国际买家了解公司；提高品牌知名度 发行人一般可于上市后六个月后引用“一般性授权”发行及配售股票 为不同规模的企业提供融资平台 法制严明、监管规范，市场透明度高，有助企业提升管治水平 国际化市场 再融资便利 主板及 创业板 提升企业 管治水平 香港 上市 便于与投资者及监管机构沟通 文化相同 地理接近 * KUHKUK 香港证券市场的增长 年均複合增长率27% 首次公开招股及上市后集资额 (2003-07) (十亿港元) 市值 (2003-07) (十亿港元) 年均複合增长率39% 年均複合增长率70% 平均每日成交额(整体市场) (十亿港元) 平均每日成交额(衍生权证) ( 十亿港元) 年均複合增长率106% 资料来源：香港交易所 * KUHKUK 资料来源: 香港交易所现货市场交易研究调查 2006/2007 活跃的海外投资者，提供国际资金 成交额的 43.1% 源自海外投资者，机构投资者占64.5%成交额 香港证券市场成交金额按投资者类别分布 (2006年10月- 2007年9月) * KUHKUK 内地企业占香港市场的份额 上市企业总数 (2008年5月底) 平均每日股本成交量 (2008年1-5月) 香港市场总和 内地企业 市值 (2008年5月底) 1,248 183,787 650 12 384 552 33,648 444 105,211 459 6 277 176 19,039 35% 57% 71% 50% 72% 31% 56% 新上市家数（2008年1-5月) 上市时集资额 (2008年1-5月) 单位：亿港元 上市后融资额 (2008年1-5月) 总集资额 (1993年-2008年5月底) 资料来源：香港交易所 * KUHKUK 2007年内地新上市公司行业分类 房地产 住宅物业、商业地产、酒店经营 金融 银行 科网公司 (B2B)电子商务网站、网络游戏 其它 航运、基建建设、有色金属 制造业 动力电池、铝电解电容器 卫生纸制品 玉米淀粉、生化产品制造 农产品加工 西药和中成药 羽绒服、运动服饰 汽车、无线电信覆盖系统设备 果汁 * KUHKUK 香港上市内地企业部分行业平均市盈率 综合企业: 12