2010年下半年度中国宏观经济金融展望-交通银行..docxVIP

2010年下半年中国宏观经济金融展望 -中国金融40人论坛成员 连平 主要观点： 1、欧债危机的到来将原本逐渐明朗的复苏前景复杂化，2010年上半年世界经济低位弱势复苏。以欧日为代表的谨慎退出与以美国为代表的延续刺激产生政策分歧，这在一定程度上给世界经济复苏带来不利的影响。同时欧日与美国同样面临提升就业和信心的压力，不论谨慎退出还是延续刺激均需以不影响经济复苏为要。此外，由于新兴市场国家的经济增速较快却面临通胀压力。因此综合来看，世界经济可能会维持一段时间的弱势复苏态势。预计欧盟虽受制于欧债危机，但复苏趋势不改；而预计美国经济复苏趋稳，信心提升仍嫌不足；预计日本加入紧缩行列限制其未来经济复苏势头；而新兴市场经济高速增长势头可能趋缓；预计大宗商品市场未来稳中趋降，维持震荡格局。 2、受去年基数较高和国内宏观调控政策的影响，2010年二季度的经济增速出现高位回调。就经济增长的动力而言，一是预计在刺激政策退出和房地产调控政策的影响下，投资增速将稳步回落。但在政府鼓励民营资本投资政策、支持发展战略性新兴产业、加大西部大开发的投资力度、以及投资资金仍然充裕等因素的支撑下，投资不会出现大幅回落。我们预计2010年全国城镇固定资产投资增速为21%左右。尽管相比2009年有所回落，但与2003-2007年的平均水平（25%）相差不大，仍属于较快增长；二是预计2010年下半年消费增长虽然面临房地产调