管理层语言特质和企业并购.PDFVIP

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2018-09-14 发布于湖北
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* 管理层语言特质与企业并购李路上海外国语大学国际金融贸易学院/金融创新与发展研究中心副教授上海市虹口区大连西路 550 号，200083 电话 E-mail ：lilucf@163.com 肖土盛中央财经大学会计学院/中国管理会计研究与发展中心副教授北京市海淀区学院南路 39 号，100081 电话 E-mail ：tsh.xiao@ † 贺宇倩上海外国语大学国际金融贸易学院研究生上海市虹口区大连西路 550 号，200083 E-mail ：hanahey@ *本研究得到国家自然科学基金项目（批准号），北京市会计类专业群（改革试点）建设项目，中央高校基本科研业务费专项资金以及中央财经大学科研创新团队支持计划的资助。当然，文责自负。 † 本文通讯作者管理层语言特质与企业并购摘要：语言作为人类经济活动中不可缺少的工具，是重要的沟通媒介，也是一种基础的社会制度。制度经济学者认为，语言作为重要的非正式制度会对经济活动产生重要影响，然而国内关于语言与公司行为的研究尚比较缺乏。本文以 2000 －2012 年中国上市公司并购事件为样本，检验了收购方管理层与目标方的语言距离对并购绩效的影响，以此探讨语言对并购活动可能产生的影响。实证研究发现，在控制了地理因素、高管个人特征以及并购交易特征等因素后，收购方高管与目标方的语言距离与公司并购绩效显著负相关。进一步检验发现，语言距离对并购绩效的负面影响在学历较低、年龄较小、没有目标方行业经验的高管以及多元化并购、民营企业和欠发达地区样本中更为明显。本文研究提供了从语言角度研究公司管理层参与并购活动的新思路。关键词：语言距离