石油项目融资环境评价分析及建议.docVIP

石油项目融资环境评价分析及建议 　　【摘 要】 针对现代石油企业融资过程中面临的一些问题，本文对石油项目融资环境加以分析，并在此基础上，构建了石油项目融资环境评价体系，对石油项目融资环境进行评价，并对融资的相关内容给出技术性建议。对石油企业合理利用筹集资金，特别是海外融资产生较大的促进作用，也对石油产业的发展具有指导性的意义。 　　【关键词】 石油项目 融资环境 评价方法 评价分析 　　1 引言 　　在经济全球化的今天，石油企业由于发展需要，进行项目融资已成为一种常见的资金筹集方式，特别是对海外资金的利用，为企业解决石油项目资金问题提供了一种新方法，得到世界各国的普遍重视。而项目融资环境是项目能否顺利进行的一个关键因素，客观、全面的分析石油项目的融资环境是进行融资决策的基础。因此有必要对因石油资源分布的不均衡、勘探程度差异、政治、经济以及制度的变化引起的融资环境进行有效的评价，以形成合理的项目融资结构，这将对石油产业的发展产生积极作用[1]。 　　2 石油项目融资环境及成因 　　从广义的角度看石油项目融资（Petroleum Project Financing），是通过用石油项目的资金、预期未来收益或权益作为抵押而获得的有限追索权或无追索权的融资或筹资模式，其实质是到期归还贷款的资金来自于石油项目自身[2]。由于石油项目融资本身具有的风险隔离、风险分担、融资杠杆、税收减免政策等优势，因此在大型的石油企业被广泛应用，是企业扩大规模、扩大生产的一个重要手段，对企业的发展具有重要作用。 　　2.1 石油项目融资环境的构成要素 　　项目融资环境则是指影响或制约融资动机、融资决策行为、效益和融资活动整个过程的各种外部境况和条件的总称[3][4]。项目融资环境一般由与融资活动相关的政治、经济、制度、金融等方面的因素构成。 　　2.1.1 制度因素 　　项目融资的制度环境由以下几方面构成[5]： 　　（1）非正规制度。非正规制度主要指随历史沉淀下来的对人们的思想影响深远的思想观念等，一般会成为项目融资方向选择的参考。 　　（2）经济体制。经济体制影响到国家对哪些重点项目进行政策支持，从而影响项目融资的方向性和资金幅度。 　　（3）法律及法规制度。法律及法规制度由于本身具有强制性，对于稳定金融市场，规范金融市场秩序，促进项目融资的顺利进行具有积极作用。 　　（4）银行的企业制度。银行是公司获取债务性资金的主要来源机构，其公司内部制定的企业规则也将影响项目融资。 　　2.1.2 市场因素 　　金融市场环境是融资环境的重要组成部分之一。它是指一个国家或地区拥有金融机构的种类和数量，业务范围、市场的开放程度及其自由化程度，金融工具的种类，金融体制的稳定性。金融市场在项目融资过程中起着金融中介、调整资金短缺的作用。从总体上看，构建完善的金融市场体系，更有利于筹资方面的竞争，提高资金的使用价值。 　　2.1.3 政治因素 　　政治因素主要指国家的政治稳定性，以及政策因素对石油项目融资过程所产生的外部影响。在石油项目融资中最主要的政治因素有政治体制、政治稳定性、政策的连续性、政府信用等级以及外交政策等。 　　2.1.4 经济因素 　　经济发展环境因素是项目融资的主要因素。它是指进行融资活动所处于的经济环境状况。经济环境主要包括经济波动周期、国家经济政策、汇率变动、经济发展水平等因素。 　　2.2 石油项目融资环境现状 　　目前从我国所面临的融资环境来看，可归纳为以下几点： 　　（1）融资资金供求关系紧张，石油融资面临资金短缺。随着世界经济的飞速发展，各国对原油的需求量日益巨增，出现了求大于供的趋势，世界性资金短缺危机正在渐渐地显现出来。 　　（2）国际银行业对资产负债结构进行调整，使通过获取国际银行贷款进行项目融资困难加剧。 　　（3）世界经济区域化趋势改变了资金的流向。以海外石油项目融资的区域为例，目前正在逐步形成以东南亚、非洲、美洲、中东为中心的四大融资战略区域[6]。 　　3 石油项目融资环境的评价分析 　　良好的融资环境是吸引融资的关键，为了更好的对海外石油项目融资环境进行评价，企业在吸引融资和促进当地经济发展做出合理决策，对融资环境进行客观科学的评价和分析是确认海外石油项目融资环境的基础。 　　按照融资主体的不同动机和关注点的差异，在进行行业决策和融资环境评价时将这一因素的权重予以适当调整，采用多因素评价法进行评价。评价可取分数也可采用等级制。即90， 80， 70， 60，60，分别对应着优、良、中、及、差五个级别。选取的融资环境因素在考虑因素影响大小之后综合决定的。各类石油项目融资时，融资环境指标因素被赋予权重时，应考虑石油项目融资影响因素及相关专家意见，根据当前实际世界油气状况及国