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简论资金时间价值相关计算公式推导 　　摘 要：资金时间价值是一种十分重要的财务管理观念，其内容多、计算公式复杂，掌握较为困难，本文系统的整理和分析其单利、复利、年金三种具体的资金时间价值的计算公式，从数学角度推导其过程，帮助正确的理解、掌握和运用这些重要的公式。 　　关键词：资金时间价值 单利 复利 年金 公式 推导 　　中图分类号：F234 文献标识码：A 　　文章编号：1004-4914（2014）12-119-02 　　财务管理是企业管理的一个组成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。其理财之道：包括聚财（筹资）之道、用财（投资、耗费）之道、生财（收回、分配）之道几个具体环节。其研究对象是企业的资金运动及其所体现的财务关系。科学理财是财务管理的目标之一，要实现这一目标必须具备理财观念。资金（货币）时间价值观就是其中之一的观念，资金时间价值（Time Value of Money）是指资金随着时间的推移而发生的价值变动，包括时间向后、未来推移产生的价值增值和时间先前、过去推移的减值两种。资金时间价值有两种表现形式： 　　时间价值率（利率）i：扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的社会平均资金利润率。 　　时间价值额（利息）I：计息基数×利率×时间 　　资金时间价值的计息方式具体有两种：分别是单利和复利 　　一、一次性收、付款项计算公式的推导 　　终值（Future Value）现在一定数量的货币资金按给定的利率计算所得到的在某个未来时间点的价值，也称为本利和。 　　现值（Present Value）就是以后年份收到或付出货币资金的现在价值，可用倒求本金的方法计算。 　　设FVn为终值，即第n年末的价值；PV0为现值，即0年（第1年初）的价值，i为利率，n为计算期数。 　　（一）单利的相关计算 　　单利（Simple Interest）计息方式：本金能带来利息，利息必须在提出以后再以本金形式投入才能生利，否则不能生利。因此，单利前提下无论计息的期数是多长，其每期计息的基数都是保持不变，始终是最初的本金。 　　1.单利终值： 　　n=1 FV1=本金+1期利息=PV0+PV0×i×1=PV0×（1+i×1） 　　n=2 FV2=本金+2期利息合计=PV0+PV0×i×2=PV0×（1+i×2） 　　同理 　　n=n FVn=本金+n期利息合计=PV0+PV0×i×n=PV0×（1+i×n） 　　即：FVn=PV0×（1+i×n） 　　从公式得出，单利终值的大小与本金、利率、计算期数是成正比例。即本金、利率、计算期数越大，终值越大；反之，越小。 　　上述单利终值的推导得出时间价值是由四个因素共同组成，如果已知其中任意三个因素都可以通过移项、合并求出唯一的一个未知数。 　　2.单利现值：PV0= FVn÷（1+i×n） 　　从公式得出，单利现值的大小与终值成正比例，与利率、计算期数是成反比例。即终值越大，利率、计算期数越小，现值越大；反之，越小。 　　3.利率：i=（FVn÷PV0―1）÷n 　　4.计算期数：n=（FVn÷PV0―1）÷i 　　（二）复利的相关计算 　　复利（Compound Interest）方式：本能生利，利息在下期则转列为本金与原来的本金 　　一起计息。顾名思义复利也称为利滚利。因此，复利前提下随着计息的期数越长，其每期计息的基数将逐期递增，计息的基数是以每个上期的终值（本利和）为基数。 　　1.复利终值。 　　n=1 FV1=本金+1期利息=PV0+PV0×i×1=PV0×（1+i×1） 　　n=2 FV2=本金+2期利息合计=PV0+PV0×i×1+FV1×i×1 　　=FV1+FV1×i×1=FV1×（1+i×1）=PV0×（1+i×1）（1+i×1） =PV0×（1+i×）2 　　同理 　　n=n FVn=本金+n期利息合计=PV0×（1+i）n 　　从公式得出，复利终值的大小与本金、利率、计算期数是成正比例。即本金、利率、计算期数越大，终值越大；反之，越小。 　　上述复利终值的推导得出时间价值是由四个因素共同组成，如果已知其中任意三个因素都可以通过移项、合并求出唯一的一个未知数。 　　2.复利现值：PV0=FVn÷（1+i）n 　　从公式得出，复利现值的大小与终值成正比例，与利率、计算期数是成反比例。即终值越大，利率、计算期数越小，现值越大；反之，越小。 　　其中（1+i）n和1÷（1+i）n分别称为复利终值系数（Future Value Interest Factor）和复利现值系数（Present Value Interest Factor）。其简略表示形式分别