重庆能源投资集团公司2012年度第一期短期融资券信用评.PDFVIP

穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 重庆市能源投资集团公司 2012 年度第一期短期融资券信用评级报告 债项级别 A-1 基本观点 发行主体 重庆市能源投资集团公司 中诚信国际评定重庆市能源投资集团公司（简称“重庆能投” 注册金额 20 亿元 或“公司”）拟发行的 2012 年度第一期短期融资券的信用等级为A-1 。 发行规模 10 亿元 优 势 发行期限 365 天 煤炭产量和销量稳步提升，储运能力将进一步增强。2011 年公 概况数据 司煤炭产量达到 1,366 万吨，同比增长 2.83% ；截至2011 年末， 重庆能投 2009 2010 2011 2012.3 公司在建新井和扩建项目产能规模共计 925 万吨，洛碛储煤基 总资产（亿元） 341.12 390.76 572.95 592.80 地建设顺利推进；未来，公司煤炭生产和储运能力将得到加强。 货币资金（亿元） 60.09 57.75 83.21 80.10 燃气业务气源进一步拓展，供气规模和输配能力得到提升。公 总负债 (亿元) 198.87 244.71 369.73 386.12 司中石油、中石化“双气源”供气模式已经形成，服务区域和 总债务（亿元） 98.97 146.48 236.74 257.25 用户数量逐年增长，输配能力得到提升；CNG 和 LNG 业务开 短期债务（亿元） 22.01 46.59 106.74 122.49 展延伸了产业链，有利于形成新的利润增长点。 所有者权益( 含少数股东权益) 142.25 146.05 203.22 206.67 电力业务运营情况良好，获现能力稳定。公司发电量、上网电 （亿元） 量以及上网电价稳步提升，盈利能力不断增强；截至 2011 年末， 营业总收入(亿元) 129.80 198.00 260.77 65.62 公司权益装机容量约为 251.60 万千瓦，可控装机容量为 83.93 EBIT （亿元） 5.10 9.02 11.63 2.71 万千瓦；随着在建电源项目的推进，公司电力业务规模将继续 EBITDA(亿元) 13.25 19.65 24.53 -- 经营活动净现金流（亿元） 19.39 20.07 -6.79 -3.20 稳步提升。 营业毛利率(%) 14.15 12.55 10.97 9.37 非能源板块业务规模快速增长。2011 年以来，重庆巨能建设（集 EBITDA/营业总收入(%) 10.21 9.93 9.41 -- 团）有限责任公司（以下简称“巨能集团”）矿山建设和市政建 总资产收益率(%) 1.72 2.4