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金融租赁业务征信方法探讨——深圳金融租赁有限公司 总经理 王 翀 ????金融租赁是现代金融业高度发达的产物。相对于银行信贷，金融租赁的性质有三点：一是“一个统一”，即融资与融物统一；二是“一个分离”，即所有权与使用权分离；三是“两对关系”，即出租人与供货商的买卖关系，出租人与承租人的债权债务关系。金融租赁的性质决定了其业务操作上有以下特点：????一是项目性，租赁的标的物是设备，而且通常是大型设备，客户将租赁设备投入生产后，能产生一定的效益，因而需要按项目评估要求对租赁设备进行成本效益分析；????二是长期性，设备更新对企业来讲属于投资行为，有利于企业长远发展，而设备投资的成本也需要一定的期限才能回收，因此相应的租赁期限以中长期居多；????三是目的性，根据租赁关系，出租人直接从供应商处购买设备，承租人没有机会将款项挪作他用，因而资金用途明确；????四是物权性，租赁物在租赁期间的所有权属出租人，一般不需要另外的担保安排。????根据金融租赁的性质与特点，我们认为对于金融租赁业务的风险控制，应当从金融租赁业务的征信方法入手。而对于金融租赁业务的征信，则应当把握下述五个方面，即行业方面、承租人方面、租赁项目方面、租赁物方面、担保措施方面：????一、行业方面????金融租赁业务毕竟不同于银行信贷业务，它并不适用于所有的经营性行业；同时由于受到金融租赁公司的规模、人才、经验能力的限制，金融租赁公司不可能从事所有行业的项目。因此金融租赁公司需加强行业调研，寻找适合自身情况的行业，确定业务发展方向，确保金融租赁公司与优势行业一起成长。金融租赁业务的行业选择应当把握以下原则：????一是成长性原则。每个企业都处于某一特定行业中，每一行业都有其固有的风险。行业的基本风险取决于行业生命周期。一个行业的成长一般要经历三个主要阶段，即新兴、成熟和衰退阶段。行业处于什么阶段的主要判断标准是销售量的增长率，进入或退出该行业的企业比率可作为辅助判断标准。????二是基础性原则。在国民经济中，有一类行业属于公用基础性行业，如交通、水、气、油、电等。不管国民经济如何发展，这类行业都是不可或缺的，或者说对国民经济的发展起着制约作用。????三是效益性原则。租赁项目的效益主要体现在基于项目而产生的稳定的经营性现金流，其现金流量足以覆盖未来需偿付的租金。因此，现金流量分析应当成为行业选择重要的指导原则。????开展金融租赁业务除了根据以上原则进行行业选择，还需要对选择发展的行业内的竞争程度进行分析。分析行业竞争应当着重以下五个方面：????一是行业内竞争状况。这包括行业现有发展规模，行业内企业竞争程度。????二是行业壁垒。新入行者对行业的威胁主要取决于行业壁垒的高低。行业壁垒是指企业进入某一行业的难易程度。行业壁垒包括资金壁垒、技术壁垒和政策壁垒。????三是替代产品。随着国民经济的发展，任何产品都处于不断的更新换代过程中。一般来讲，一个行业中的所有企业都与生产替代产品的行业竞争。过时的产品或技术将不具有竟争性并终归被取代。????四是供应商的讨价还价能力。供应商可能通过提高价格或降低出售的产品和服务质量，对行业中的企业进行威胁。????五是购买者的讨价还价能力。买方通过压低价格，要求提高产品质量或索取更多的服务项目从现有企业彼此竞争的状态中获利。????根据我国国民经济的发展水平、金融租赁行业的业务情况及我公司的现有状况，今后一段时期我公司开展金融租赁业务将重点选择以下行业：航空行业、基础行业、电信行业、教育行业等。????二、承租人方面????金融租赁业务的行业选择与行业分析解决的是行业风险或称系统性风险的问题，对于选择发展业务的行业还需要对具体客户即承租人进行深入分析。因为承租人是租赁项目的营运主体和债务主体。对于承租人的征信，金融租赁公司的调查重点是考察承租人的还租能力和还租意愿。????所谓还租能力，是指承租人通过自身的经营活动产生正常现金流，财务上具有按期付租的能力。所谓还租意愿，是指承租人诚实守信，具有按期还租的诚意。还租能力调查方面主要是从承租人的产品技术、经营管理、财务、后续融资能力方面进行考察。还租意愿方面主要从承租人的应收应付款、贷款记录、资信等级、社会声誉、修养品德等方面调查。????在对承租人的调查中，我们认为应当注意避免对承租人账面资本实力的迷信，即认为“大就是好”、“大企业一般没有风险”。其实，承租人的账面资本并不能代表承租人的实际实力，我们在这里引入有效净资本评价的概念，即用来评估的净资本等于在承租人的账面净资本中扣掉已经不能产生经济效益的不良资产。一般来说，不管承租人的大小，我们都应当进行认真详细的调查，选择那些行业前景看好、管理规范、美誉度高、财务状况良好的企业来作为金融租赁