电新行业半年报总结：稳健发展，质量为先.pdfVIP

电新行业专题报告 目录 目录 2 图表目录 3 1. 电力设备与新能源行业2018 中报概况： 5 1.1 行业收入利润同比增速回落 5 1.2 毛利率、净利率与ROE 维持稳定 6 1.3 经营现金流改善，应收周转天数持平 8 2. 电力设备各项指标平稳，一次设备现金流改善 10 2.1 电力设备营收与利润平稳 10 2.2 电力设备毛利率、净利率与ROE 稳定11 2.3 电力设备现金流好转，应收账款控制合理 12 3. 新能源发电龙头强劲，分化明显 13 3.1 新能源发电收入同比持平，净利润受非龙头企业拖累 13 3.2 新能源发电毛利率稳定，净利率与ROE 有所下滑 14 3.3 现金流风电变差，光伏好转，静待第七批补贴目录资金下达 15 4. 工控自动化维持稳健增长 16 4.1 工控自动化收入与利润稳健增长 16 4.2 工控自动化毛利率、净利率与ROE 基本稳定 18 4.3 电机现金流好于工控，应收控制合理 19 5.上游锂钴保持强势，电池板块现金流改善 20 5.1 新能源汽车行业利润增速不及收入增速 20 5.2 新能源汽车行业毛利率稳定，净利率与ROE 有所下滑 21 5.3 上游与电池现金流改善，中游应收与现金流仍然承压 22 6 三季度业绩展望 23 7 投资建议 24 8 风险提示 24 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 2 页 共 25 页 电新行业专题报告 图表目录 图表1. 电力设备与新能源行业上市公司单季度收入（亿元） 5 图表2. 电力设备与新能源行业上市公司单季度归母净利润（亿元） 5 图表3. 细分行业单季度收入（亿元） 6 图表4. 细分行业单季度收入增速 6 图表5. 细分行业单季度归母净利润（亿元） 6 图表6. 细分行业单季度归母净利润增速 6 图表7. 电力设备与新能源行业上市公司单季度毛利率与净利率 7 图表8. 细分行业单季度毛利率 7 图表9. 细分行业单季度净利率 7 图表10. 电力设备与新能源行业上市公司单季度ROE 8 图表11. 细分行业净资产（亿元） 8 图表12. 细分行业单季度ROE 8 图表13. 电力设备与新能源行业上市公司单季度经营现金流净额（亿元） 9 图表14. 细分行业单季度经营现金流净额（亿元） 9 图表15. 细分行业单季度经营现金流净额占净利润比率 9 图表16. 电力设备与新能源行业上市公司单季度应收周转天数（天） 10 图表17. 细分行业应收账款+应收票据（亿元） 10 图表18. 细分行业应收周转天数（天） 10 图表1