后危机时代中美影子银行形成机制风险特征比较及-武汉大学学报.PDF

第 卷 第 期 年 月 66 6 2013 11 Vol.66.No.6 Nov.2013.090~096 췍췍췍췍췍췍췍췍췍췍췍췍췍췍췍췍췍췍췍췍췍췍췍췍췍췍췍췍췍췍췍췍췍췍췍췍췍췍췍췍췍췍췍췍췍췍췍췍 后危机时代中美影子银行形成机制、 风险特征比较及对策研究 陈继勇 甄 臻 : , 摘 要 年金融危机中 美国影子银行及金融衍生产品被认为是导致危机产生的主 2008 。 , , 、 。 要原因 近几年 中国影子银行出现爆发式增长 但对其定义 规模和业务仍存在争议 , 、 、 与美国影子银行相比 中国影子银行规模扩张迅速 与传统银行关联紧密 系统性风险较 , 、 。 , , 高 但产品复杂程度 杠杆率不及美国影子银行 后危机时代 我国应尽快完善监管机制 引导影子银行合理健康发展。 : ; ; 关键词 影子银行 风险管理 对策建议 ,“ ( )” 。 , 2008年美国金融危机后 影子银行 ShadowBanking 被大众熟知 近年来 中国 “ ” , , 、 , 影子银行 迅猛发展 本文以中美对比的方式 研究中国影子银行的构成 规模及成因 分 、 、 , 析中美影子银行参与主体 金融工具 信用扩张机制和风险特征的异同 不仅有助于深入 , 、 、 了解中国影子银行的本质和特点 而且对于反思金融危机 防范系统性风险 探讨金融创 新以及加强中国影子银行金融监管具有重要意义。 、 一 影子银行的内涵 影子银行的概念由美国太平洋资产管理公司( ) 在 年提 PIMCO PaulMcCulle 2007 y , “ ”, 出 是指 有银行之实却无银行之名的种类繁杂的各类非银行机构 影子银行又被称为 “ ( )”、“ (